美五大頂級理財高手指點09年投資迷津

被巴倫週刊評為美國最優秀的100強顧問中的五個理財高手，正在重新思考有關分散投資的問題，並且正在尋找更加明智的方法來管理他們的資產。

據上海證券報報導，巴倫週刊近期評定的美國最優秀的100強顧問，正在重新思考有關分散投資的問題，並且正在尋找更加明智的方法來管理他們的資產。

巴倫週刊此次的評選是從特定的公司推薦的800個候選人中挑選，從掌管的資產規模，運營的資產投資報酬，常規的業績記錄和包括無形的指標團隊能力來考核。

巴倫週刊挑選了100強中五個具體的例子，他們的構成接近多元化，而且是當下的風雲人物。

多元化投資

Merrill Lynch 公司 Patrick Dwyer 掌管資產：21億美元

Merrill Lynch 公司的Dwyer，這位40歲的顧問總是遵循同樣的方式來管理運營他的客戶的投資。"你不能在當你擁有一種資產的時候，就宣稱你自己已經是在多元化投資。"他總結道，"這僅僅才剛開始，真正的多元化投資來自於資產管理水平。"

Dwyer說，甚至只要適度分散的投資於單一種類的公司，也可以達到良好的資產報酬。與其把資產的30%，交由四到五個投資經理投資於股市中的同一家公司，還不如把同樣的資產投資於五家不同的公司。

"在大多數情況下，投資經理們的思考方式有共同性，而且他們的投資方法也大同小異"，Dwyer說，"這削弱了整體資產的分散投資的水平。"

對於Dwyer來說，深入研究每一類別資產領域內的那些投資經理，是使資產真正得到有效分散投資的重要方法。他後來選擇了John Paulson，這位年輕的對沖基金經理在之前的短期金融證券市場上大獲成功，這使得John成為華爾街投資明星。"金子是會閃光的", Dwyer解釋說，他打算投資於John發起的一種新的基金，這種基金投資於即將復甦的銀行股市場，而對於以前存在的基金，Dwyer則沒有太多的興趣。

投資轉向非美國市場

Wachovia Securities（瓦喬亞證券）Joe Montgomery 管理的資產：137億美元

現年57歲的Montgomery，從來沒有懷疑過自己的投資能力，因為他一直使得客戶得到長久的高回報。Montgomery說："職業高爾夫聯盟允許選手在高爾夫比賽中，攜帶多達十四種的高爾夫球棍，就像現在的投資者，只要他們願意，他們幾乎可以擁有任何一種的資產投資品。就像一個高爾夫選手，會對一家可以幫助他贏得比賽的俱樂部感興趣，投資者不會錯過任何可以使得他資產獲得良好增值的投資產品。只要一種投資品獲得豐厚的報酬，它就會得到投資者的追捧。 "

Montgomery說，在今年如果誰轉向投資非美國市場，則其損失就會相對較少：當道指在今年下跌了8.5%，而全球MSCI指數則只下跌了6.3%，至少，以美元來計算是這樣的。

Montgomery 自1975年開始就開始投資生涯，他發現一些投資者傾向於喜歡投資於那些他們之前會比的投資品，比如商品期貨。Montgomery把這些投資者的投資偏好比喻成一鍋湯，"他們喜歡在湯裡放些胡椒粉，但是沒有人願意品味只有胡椒粉的湯，放胡椒粉的目的是調劑其他湯裡的東西使味道變得更好而已。"

放棄以前的投資規則

Citi Institutional Consulting公司 Robert Scherer 管理資產：36億美元

從1981年開始其顧問生涯的Scherer說，現在該是放棄以前投資規則的時候了，比如放棄以前長時期牛市流行的"買入-持有"的投資策略。

他說，現在那些還採用長期持有策略的基金經理，會被靈活多變的投資者放棄，這些投資者可以在當市場環境變化時，迅速地從一種投資產品轉變為選擇另外一種投資產品。

Scherer說這種投資哲學，來自於綜合收入指數投資的巨頭Pimco的CEOMohammed El-Erian，"真正的分散投資不是僅僅投資於不同的資產，而是持有不同投資理念的投資經理的組合。"

Scherer表示，人的大腦比任何資產都來得多元化。當對沖基金面臨著極少的監管時，這個方法可以使得對沖基金運行得更好，"他們可以不斷地調整著投資方向，進入或者退出市場，並且尋找市場上最好的機會。"

調整投資策略

Credit Suisse Securities公司 Bruce Lee 管理資產：13億美元

有著很多年分散投資經驗的Lee，已經調整了他的投資策略。

來自威斯康辛的45歲的Lee，其投資生涯始於1985年。回想那個時候，他說，那個時候金融市場主導的投資理念，對於現在來說也還是普遍存在的。"假如一些東西不再起作用了，我將放棄這些理念，"他說。例如，在去年十一月他投資了商品證券市場，然而在十二月份他就出售了這些投資，因為這個時候市場已經表現出對於這筆投資的風險性。

"當我去一家企業調研時，這家企業在過去的20年中經歷了風風雨雨並且創造了1億美元的利潤，他們告訴我說應該投資這個或者那個項目，即使這可能會使我損失2000萬美元，但是以分散投資的名義來說，我怎麼樣才能保持良好的心態呢？"他問道。

Lee 告訴他的客戶說，最近絕大多數的機會都來自於綜合收入項目。"為了彌補客戶的創傷，我們更需要在策略上做調整而不是在戰略上。"Lee解釋說這意味著要去尋找綜合收入證券交易的回報點。他補充說："那種買完資產人然後高高掛起不聞不問的方式在現在已經不起作用了，不管對市場還是投資者來說都是這樣。"

2009年蘊藏極大機會

U.S. Trust, Bank of America 公司 Patricia Besser 掌管資產：11億美元

Besser堅持認為在2009不要被2008迷惑了，如果說2008年是巨大動盪的一年，那麼2009年將蘊藏著極大的市場機會。

Besser說，如果想要捕捉住現在的市場機會，投資者必須在分散投資的同時保持警惕。"很多跡象表明，美國在全球經濟藍圖中的統治地位將被新興市場扭轉，在新興市場，財富正在增值並且新的商機正在被創造。"她說。

在Besser看來，現在對於投資者來說，最大的風險在於因為去年的金融恐慌而放棄分散投資的理念，因為在下一個巨大的投資機會來臨的時候，保持分散投資才能使得投資者得以先拔頭籌。

54歲的Besser，一直堅持把資產分散投資於農業，木業和石油鑽探業。"這些行業相對於整體市場來說有著較好的表現，而且客戶們也知道對於緩慢的下滑和突然間40%貶值的資產來講，還是有著很大的區別。"

Besser一生都在研究金融市場，而且對於她基本的投資理念，就算經歷了去年的市場的巨大恐慌，她還是秉承著那些理念。她說："我們的工作不要被去年的市場所影響了，我們也不需要全盤否定自己。"