專家：美國大玩財技 轉嫁次貸漏子 誘騙全球為它買單

2008-09-16 10:05 作者:查淑妝 美國次貸危機已令全球新興國家遍體鱗傷。據研究機構預計，次貸危機所致全球金融機構及投資家的損失最大將達4636億美元。專家質疑，美國在滑向經濟危機深淵的過程中，為自我保護而巧施"財技"，令包括新 興國家在內的各國為其損失買單。

《香港文匯報》報導，復旦大學國際金融系副教授 陸前進認為，由於美國的金融市場發達和美元的國際地 位，美國可以在全球配置資源，它的金融風險可以通過 全球的金融市場來分散，必然會影響到更多的國家。美 國的次貸危機及美國的自我保護政策都直接或間接地影響他國經濟。

他認為美國用了"三招"來將次貸危機轉嫁到國外 。首先，是美國聯準會 (Fed)擴張性的貨幣政策稀釋了 美國債務。美國為了防範次貸危機， Fed不斷下調利率，並向市場注入大量的流動性，導致美元貶值，全球性 的通貨膨脹加劇。

而對中國、日本等大量持有美元資產的債權國家而 言，隨著美元貶值，對美國的實際債權在下降，也就是說，美國通過不斷下調利率和大量注入流動性，稀釋了 自己的債務。

其次，是金融機構轉移損失。美國的資產證券化操 作實際上是分攤了貸款者的風險，進一步刺激美國貸款 市場的膨脹，而將次級抵押貸款市場風險傳播到更廣泛 領域中，歐洲和日本等許多海外投資基金都受到較明顯 衝擊。

最後，美國企業通過"賴賬"轉嫁損失。美國企業 拖欠還款，佔用了那些對美出口企業的資金，加大了出 口商的運營成本，甚至一些美國企業乾脆宣布破產倒閉 ，令對美出口企業根本無法回收貨款。

上海外國語大學東方管理研究中心副主任章玉貴認 為，此前國際油價大漲也是以美元為中心的支付體系風 險性的一種表達。油價由美元標價，美元的貶值自然造 成油價上漲。在其他石油消費國深受高油價煎熬時，美 國卻可以通過印製美元換取石油。

章玉貴表示，美國綁架各國經濟的下一個招數有可 能是"在各國呼喚美國採取強勢美元的情勢下，果斷地 升值美元，結果緩解了世界通膨，卻再次變相剝奪他國 財富。"

他解釋說，持續的美元貶值使得新興經濟體難以控 制高通膨，加上次貸危機的蔓延，新興經濟體資產泡沫 破滅的機會越來越大，使其被迫採取經濟硬著陸，結果 導致需求大大萎縮，資金撤出大宗商品市場，美元順勢 轉強，資金回流美國，在加強美國金融機構的穩定度同 時，卻導致新興經濟體外匯儲備大幅下降，證券市場價 格大幅度縮水，股市暴跌。

而作為擁有世界石油和黃金最高儲備的美國，可選 擇在高位賣出石油和黃金，回籠美元，繼續結算世界經 濟。