中國下半年加息壓力增加

2008年上半年,中國人民銀行的貨幣政策將抑制通脹放在了調控的重要位置。人民銀行上半年先後5次上調存款準備金率至17.5%,達到歷史最高水平,但加息之靴始終高懸不下,自2007年12月20日後也未曾加息。

招商銀行分析師劉東亮表示,未來加息的可能性非常大。第一,由於中國上調了油電價格,勢必引發通脹壓力上升,使得加息的可能性增大;第二,從2007年下半年開始,人民銀行一直選擇存款準備金率為調控工具,若需要更強的貨幣政策,則有可能採取雙管齊下的手段,在調整存款準備金率的同時上調利率;第三,美國聯儲局停止減息,歐洲央行將加息,眾多新興市場國家央行亦紛紛加息,在一定程度上分散了中外利差倒掛的壓力。

此外,國泰君安證券對基金管理公司、私募基金、保險公司、券商代表及其它機構投資者的135位投資者進行問卷調查。結果顯示,對於下半年人民銀行採取哪種貨幣政策手段可能性更大,約47.7%的投資者認為,人民銀行會繼續採用調高存款準備金與加息同時並舉的方法,同時也分別有24.6%與21.6%的投資者認為人民銀行會調存款準備金或者加息一到兩次。

而人民銀行行長周小川6月30日在巴塞爾出席國際清算銀行會議表示,加息可能性始終存在。他表示,加息的可能性始終是有的,但並不是遏制通脹的唯一選擇,人民銀行可以根據當時的情況選擇合適的貨幣工具,包括公開市場操作、人民銀行票據、存款準備金率等。




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