美國減息而中國加息的奧秘

美國聯邦儲備局於2007年9月18日減息0.5厘。在此四天之前（2007年9月14日）中國人民銀行加息0.27厘。在這一加一減之間，中美息差擴大了0.77厘。

在這個全球經濟一體化的時代，在兩個關聯度如此之高的經濟體系之間，為什麽會出現經濟政策的逆反？原因是作為利率政策依據的CPI出現差異，中美兩國的CPI出現了差異化的走勢。美國的CPI走勢平穩，中國卻出現了CPI瘋狂的上漲。

仔細分析中美兩國的CPI走勢，有一個驚人的結論：中國以巨大的犧牲，背走了美國的通貨膨脹，為美國製造了低通脹高增長的經濟奇蹟。筆者保守估計，中國 2007年度將為美國提供的隱性貿易補貼可能高達2500億美元。

對全球的貿易補貼可能超過5000億美元。中國提供給世界的貿易補貼來源於三個壓低：第一壓低勞動力價格；第二壓低資本價格；第三壓低資源價格。中國正在付出巨大的犧牲。中國以近乎殘酷的手法剝奪國民福利，中國以近乎野蠻的方式開發資源，並以此實現對全世界的巨額補貼。

中國對全世界的補貼，規模仍在急劇的擴大過程當中。當中國的勞動力、資本、資源無法持續支撐這種擴大的時候，要素成本就會自然上升，以成本上升拉動的通貨膨脹開始形成。這種以成本上升拉動的通貨膨脹兩年前已經出現了。很可惜，中國的管理層被海內外經濟學家誤導，持續採取操縱要素價格的方式抑制通脹。

也就是說，接受了以犧牲國民福利和國家資源的方式，由中國獨自吸收全球通貨膨脹，政策性補貼全世界。時至今日，中國的發改委仍然要控制要素價格上漲，並繼續以此控制通貨膨脹。也就是說，中國要承受遠遠大於兩次鴉片戰爭的戰爭賠款，也要補貼全世界。

這就是美國減息而中國加息的奧秘。

筆者十分驚訝，以中國之大，竟然無人理解通貨膨脹的真實含義。看到那些關於總供給大於總需求的鬼話，令人欲哭無淚。那些被壓榨的極限的國民怎麽能提供總需求？那些節衣縮食幫富裕國家消化通貨膨脹的國民，哪裡還有需求？

筆者十分驚訝，為什麽一邊急速推高土地價格，使資產通脹一發不可收拾；為什麽另一邊強力扭曲商品價格，壓抑CPI數據，製造虛假的商品低通脹。

筆者十分驚訝，中國為什麽不能輸出通脹？中國的GDP之中，有66％是由境外需求拉動。中國在要素價格上每壓低一分錢，就補貼世界0.66厘。我們為什麽還要拚命地壓低要素的價格？

筆者不能不指出，通貨膨脹是財富轉移的最佳方式。資產的高通脹和商品的低通脹，使勞動者創造的價值迅速向資產擁有者轉移。這是隱蔽的國內財富再分配。是國內資本擁有者對勞動者殘酷地剝奪。中國高通脹和美國低通脹，強化了美元實際購買力，使中國財富迅速向美國轉移。這是隱蔽的國際財富再分配。是國際強勢資本對弱勢資本的殘酷剝奪。

或者有人又要說就業問題了。任何真正研究就業問題的經濟學家都應該知道，通過要素價格扭曲製造就業的同時，也同時製造了結構性失業。這種失業僅僅表現為時間分布的延遲而已。因為要素價格扭曲是不可持續和難於持久的。

由要素價格扭曲形成的成本競爭優勢，並沒有提高經濟體系的效率，並非真實的競爭優勢。錯誤的使用扭曲要素價格的方法，將給市場錯誤的信息，導致資源嚴重錯配，從而最終導致經濟體系效率的下降。中國經濟發展的趨勢，正在印證這一基本判斷。

筆者再一次重申：中國的宏觀調控的實質，就是要使要素價格真實表達其價值。以扭曲要素價格來控制CPI的方法是幼稚和短視的。相反，中國政府應考慮有序提高水、電、油、氣等要素價格，使之與國際市場接軌；中國政府應大幅提高資金使用成本，尤其應大幅壓縮存貸款差，可以考慮馬上提高存款利率一厘，以恢復人民幣資金的實際價值；中國政府應鼓勵勞動力價格的有序上漲，使國民消費穩步提升。並與此同時，有序的輸出通貨膨脹，減輕國民負擔和環境壓力。

利率和匯率問題深刻地影響資本在國際間的流動。就本質而言，這是財富在國際市場的流動。中國應該充分享有中國國民創造的價值。中國不能由於宏觀經濟政策的疏忽，使國民財富無償流失。任何導致國民財富流失的行為，無論有多麽美妙的託詞，都是對人民的犯罪。

中國的宏觀調控是中國國民經濟長期發展戰略的組成部分。其根本依據是，不斷提高國民福利，而不是不斷剝奪國民福利，並野蠻開發資源和毀滅環境。尤其不能演變為國內外特殊利益集團牟取暴利的工具。(文章僅代表作者個人立場和觀點)