中國面臨生產過剩危機和美元危機

　　自20世紀90年代中期以來，中國的居民收入分配差距呈現出急劇拉開態勢，需要通過再分配體制把居民收入分配差距控制在合理的範圍之內。但中國目前個人所得稅調整的作用不僅不能擴大消費，反而是在縮減消費，使政府失去了防止出現生產過剩危機的主要手段。

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　　由於個人所得稅的改造和社會轉移支付制度的建立與完善，都並非在短期內可以完成，所以在「十一五」後期會出現產出高峰，走入市場經濟的中國是否會出現第一次生產過剩危機，應該如何應對，已經是一個極為迫切的問題。美元危機不得不防。本輪經濟增長的第二個動力是出口，而出口的高增長又與不斷擴大的中美貿易順差有關。

　　據美方統計，2004年在中美貿易中，中方順差額為1620億美元，但當年中國的貿易順差只有320億美元，說明中國是把對美貿易順差又轉成了對其他國家或地區(主要是東亞)的貿易逆差，用對美貿易順差中獲得的美元從其他國家換回了實物產品。但從長期看，增持美元的結果已經不可能從美國換回等值的產品，這樣遲早會使持有美元的國家減持美元，導致美元出現危機。

　　如果爆發美元危機，美國的貿易逆差就會被迫緊縮，世界各國的資本也會逃離美元，中國目前這種通過中美貿易順差拉動經濟增長的過程，以及與東亞地區的貿易聯繫鏈條也會被迫中斷。目前還很難預計美元危機到來的時間，但從大趨勢來判斷，在「十一五」中期出現美元危機的可能性極大，而一旦出現外部的惡性經濟波動，中國經濟增長就會失去一個重要的需求拉力。

(經濟參考報)