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自由時報:熱錢轉向 銀彈飛進美國

 2005-06-01 23:48 桌面版 简体 打賞 0
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(自由時報記者陳中興╱專題報導)全球原物料、散裝航運乃至於歐元匯率,過去一路吃香喝辣,相關投資標的走了3年大多頭好光景,但從去年12月到今年3月間卻急轉直下,部分銀行財富管理部門,已將客戶自原物料與新興市場拔檔,將銀彈導引回美國市場。

根據遠東銀行財富管理事業群新出爐的研究結果顯示,反映散裝航運景氣的波羅的海指數(BDI )、代表國際原物料行情的路透商品研究局(CRB )指數、東歐三國(波蘭、捷克、匈牙利 )股市、拉丁美洲(巴西、墨西哥 )等長期多頭市場,目前均呈現跌破頸線的作頭徵兆,其中BDI早在去年12月作頭,其他則非常巧合地都在今年3月8日,見到2、3年來的最高點,經過2個月的演變之後,證實均已跌破頸線,3月8日形成的頭部已告確立。

遠東銀行財富管理襄理曾煥新指出,不管「金磚」、「銀磚」,漲多了自然就會回檔,而且這波原物料、散裝航運回檔,與中國大陸宏觀調控直接相關,當趨勢確立,方向就很難回頭,無怪乎國內的中鋼、裕民等相關類股,都出現深度回檔。

曾煥新說,過去3年上述這些「過熱」的投資市場一旦消退,想想國際炒家的資金會往哪裡去?所以該行建議客戶,中期投資標的往美元資產靠攏,包括美國生技股、科技股,甚至債市等,處於低檔的投資標的都將是黑馬。

聯邦銀行信託部襄理林文泰也已建議客戶,第2季末原本投資於亞洲新興市場的基金產品,應逢高拔檔,並仔細地觀察美國市場的投資時機。

至於眾所關心的油價,臺證投顧研究部協理莊明書認為,雖然美國西德州中級原油(WTI ),從每桶58美元高檔反轉跌到現在約47美元左右,但仍不宜看空,因為下跌主要是原油庫存量上升,背後原因更是為了因應第3季後,北半球冬季需求高峰預作準備,後續仍將拉上一波。

臺證投顧認為,美股獲利仍不斷上修,S&P500本益比降至16.8倍,逐步逼近10年來低點16倍,第2季是布局美股的好時機,且各市調機構認為,去年下半年開始的半導體庫存去化,可望在今年第2季完全結束,紛紛預估下半年半導體景氣將轉趨樂觀。

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