國家開發銀行行長陳元：人民幣匯率不會很快變動

陳元在接受路透專訪時說：「我不認為人民幣匯率變動會很快發生。」

他說，不認為人民幣匯率的小幅調整會引起某些經濟板塊的崩塌，但是考慮到長遠利益，人民幣匯率變動不會很快發生，而人民幣實現完全自由兌換是一個漫長的過程，可能需要10年。

另外，針對中國人民銀行從週四起降低金融機構超額存款準備金利率63個百分點至0.99%的舉措，分析師們認為，下調超額準備金利率是與國際接軌及推進利率市場化的有效手段，但若要化解隨之而來的資金面中長期趨松情形，恐難以單純依靠發行央行票據來控制流動性，因此適度提高準備金比率或加息的可能性升溫。

他們並指出，考慮目前金融機構的總體資金過於充沛，下調超額準備金利率難免有「火上澆油」之虞，必須謹防潛在的信貸增速反彈。

自1993年7月至今，中國的金融機構超額存款準備金利率共經歷了10次向下調整，由9.18%的最高點調整至本次的0.99%。最近一次調整是在2003年的12月下旬，從1.89%降至1.62%。

人行則表示，下調超額準備金利率，有利於促進商業銀行進一步提高資金使用效率和流動性管理水平，穩步推進利率市場化；有利於理順中央銀行的利率關係，優化準備金存款利率結構，增強貨幣政策操作的科學性和有效性。

儘管為抑制經濟過熱，人行去年4月將法定存款準備金比率由7%提高到7.5%，但銀行體系的資金並未因此而捉襟見肘。且銀行為配合宏觀政策惜貸，造成大量閑置資金屯積在人行。2004年初金融機構超額存款準備金比率為4.68%，年底則升至5.25%。以去年年末24萬億元的人民幣各項存款餘額計算，存放在人行的超額存款準備金逾1萬2000億元。

分析師們還認為，下調超額準備金利率不僅豐富了債市的資金供給，同時也意味著短期收益率基準的大幅回調，對現券短線走勢構成重大利好，以一年期券為例，估計收益率將有50基點左右的下跌空間。