正负消息同出 如何解读香港经济怪现象？(图)
图为香港交易广场。（Feeiduhjudy /wikimedia/CC BY-SA 4.0）
【看中国2024年5月3日讯】（看中国记者李怀橘综合报导）香港经济出现怪现象，一边厢负资产创20年新高，另一边厢恒指连升逾千点，如何解读这个怪现象，又如何评估后市走势呢？
香港金融管理局公布2024年第一季末负资产住宅按揭贷款的最新调查结果。负资产住宅按揭贷款宗数由2023年第四季末的25,163宗，增加至2024年第一季末的32,073宗，增幅达27.46%，创20年新高。
另一边厢，香港股市连升逾千点。5月2日，恒生指数升444点，收报18207点。
有线财经台前台长、财经评论员颜宝刚在网台节目“森直口快”中表示，今年2月底政府撤辣，即为楼市松绑后，的确刺激楼市交投，不过从最新的十大屋苑成交来看，交投已趋向缓和。一手楼减价促销，导致二手市场受压，蚀让盘频繁出现。尤其新鸿基地产（新地）旗下港铁元朗站物业发展项目The YOHO Hub第C期“The YOHO Hub II”4月30日公布首张价单，单位折实售价由682.92万元（港元，下同）起，折实呎价由13,008元起，折实平均呎价14,338元，较2021年12月推出的第B期“The YOHO Hub”首张价单的19,889元大减约三成（28%）。
颜宝刚认为，新地劈价卖楼的负效应，目前还未全面反映出来。他估计，本港负资产宗数升到4至5万宗亦有可能。1998至2002年底，经历了亚洲金融风暴和沙士双重打击，香港楼价大跌六成半，负资产升至10万宗。目前本港楼市较高位已经跌了大约两成半，如果跌三成，负资产升至5万属意料之中。
港府乐观认为美国减息将利好本港楼市。不过颜指出，今年金融市场过份放大减息的预期，会成为一个灰犀牛。他说，经过两年加息，通胀仍有所反弹，加上俄乌战争未结束，中东局势不稳定，推高油价，进而推高通胀。因此不可以对加息持过于乐观的看法。美国前财长萨默斯已经表态，称6月联储局已经无机会减息，而下次调整利率是向上机会大于向下。
对于恒生指数日日牛市，他说，之前恒指跌至万六点的确是太低，一般来说，国际资金都有个部署，低买高卖是很正常的，近排全球股市都在涨，日本、台湾都升了超过两成，美股今年年头更加创新高，国际资金，特别是对冲基金看中港股有个低位反弹的机会进而入市，其实一点都不出奇。
上个月有两个支持恒指反弹的利好消息，一是4月19日中国证监会公布五项资本市场对港合作措施，二是大陆公布新“国九条”。不过他认为两项措施都缺乏新意，比如加快央企来港上市，这些过去都有做。只不过早前中央想把资金留在大陆，限制北水南下，现在放宽松了。
颜宝刚又指，恒指升到万八、万九点，再升就有阻力。其实，恒指由当初的三万点跌至目前的万八点，距离高位还有很大距离。
至于后市是否可以再升，他认为首先看企业盈利，以及整体经济结构，尤其系内地经济结构，始终恒指有八成的企业都是来自内地。
那么内地经济是否复苏势头强劲呢？对此他表示，似乎都不容乐观。
此外，颜宝刚提及人民币贬值问题，有机会引发货币战。他在文章中详细解释：从3月中旬开始，人民币贬值速度开始加快，反映北京有意识启动贬值过程，这加深了欧美以及新兴市场国家忧虑。
美银预计，到9月美国大选将全面展开时，人民币将跌到7.45兑1美元。这将使人民币跌至2007年以来的最低水平，从北京角度看是有力提振中国的出口动力，令目前已经廉价的中国电动车可能会变得更便宜。美银形容目前是亚洲货币“混乱时代”的开端，对多种亚洲货币持悲观态度，点名人民币、韩元、新台币、泰铢和越南盾均属看跌，预期继续受压。
除美银外，多间大行亦陆续下调人民币汇价预测，令在岸人民币（CNY）创逾5个月新低。富瑞警告若人行让货币大幅走贬，其他亚洲出口型经济体或会跟随，不排除爆发货币战。假设人民币下跌5%或10%，其他地区就会相应贬值3%或7%，甚至有机会形成一场真正的货币战。