美联储新年首秀仍按兵不动 已为降息做好准备(图)
美联储已为降息做好准备，关键问题是时间表。图为美联储主席鲍威尔。（图片来源：Kevin Dietsch/Getty Images）
【看中国2024年2月1日讯】（看中国记者李正鑫编译/综合报导）美国东部时间1月31日，美联储新年首份利率决议出炉，连续第四个月暂停加息，维持基准利率不变。资本市场认为，美联储已为降息做好准备，关键问题是时间表。
美联储连续第四个月暂停加息
美国东部时间1月31日14:00，联邦公开市场委员会（FOMC）公布2024年1月利率决议。在美联储2024年的首份货币政策声明中，FOMC还公布其长期目标和货币政策战略。
美联储宣布将联邦基金利率维持在5.25%至5.5%不变，为近23年来的最高水平。这是连续第四个月暂停加息。
在结束美联储为期两天的会议后，联邦公开市场委员会发表了一份经过重大修改的声明，删除了表示愿意继续加息直至通胀得到控制并朝着2%的通胀目标迈进的措辞。
不过，美联储还表示，由于通胀仍高于目标，目前尚无降息计划。
美国东部时间14:30举行的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，美国经济取得了一些良好进展，通胀从高位回落，但没有失业增加的迹象。他说，尽管如此，仍有工作要做。
鲍威尔表示：“通胀仍然过高，无法保证在降低通胀方面取得持续进展，前进的道路也充满不确定性。”
“我想向美国人民保证，我们完全致力于将通胀率恢复到2%的目标，”鲍威尔说。
此前路透社调查的123名经济学家均预计美联储1月31日维持利率不变，市场也预计美联储将按兵不动。123名受访者中有86人表示，预计降息将在第二季度开始。其中55人认为6月降息的可能性更大，而31人认为5月降息的可能性更大。市场预计3月份首次降息的可能性为43%，并且完全消化了5月份降息25个基点的可能性。
此外，调查显示，大多数经济学家（123名受访者中的72人）认为，美联储今年将降息100个基点或更少。相比之下，市场目前已完全消化了5次降息25个基点的可能性，并认为很有可能有第六次降息。
美联储已为降息做好准备 关键问题是时间表
有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》资深记者尼克·蒂米罗斯（Nick Timiraos）撰文称，市场焦点转向美联储何时降息。
蒂米罗斯表示，在过去的三次会议上，美联储联邦公开市场委员会内部在利率路径上的意见并不一致，但多数联储官员表示他们“并不着急”，告诉市场要保持耐心。在3月20日的议息会议前，美联储有充足的时间掌握经济状况和劳动力市场信息，当前他们需要判断：1.是否通胀会持续下滑，2.是否实际利率足够具有限制性。
正如分析师们所说，对于3月的会议，美联储现在没有理由进一步强化市场降息预期或排除降息的可能性。
前美联储高级经济学家、耶鲁大学管理学院教授威廉・英格利希（William English）表示：“现在美联储应尽可能少地对市场施加限制，因此（鲍威尔）基本上不希望提供太多指导。”
蒂米罗斯指出，美联储不太可能直接在3月降息，但也不应该直接否定这一可能性。
瑞银的首席美国经济学家乔纳森·平格（Jonathan Pinge）认为美联储3月降息是合理的：通胀下降的速度比他们预测的要快。这表明需要通过在未来几次会议中降低几次名义利率来重新校准。
曾担任芝加哥联储主席的查尔斯·埃文斯（Charles Evans）表示，经济的强劲势让市场无法判断世实际利率的限制程度，但“你应该准备好这样的好运无法持续太久。”
蒂米罗斯强调，自去年12月会议以来，通胀持续下降。根据美联储首选的通胀指标，12月份扣除和能源价格的核心PCE同比涨幅降至2.9%。
埃文斯认为，“如果说有什么不同的话，那就是利率的限制性更强了，因为通胀已经下降。那么这是他们（政策制定者）想要的方向吗？我不这么认为。”
也有观点认为，未来几个月通胀可能会回升。美国消费者支出一直很强劲，国内生产总值（GDP）在第四季度出人意料地创下3.3%的年化增长率。经济的持续强劲可能会让官员们对很快降息感到不安，因为他们不希望降息后又不得不迅速再次加息。
对冲基金Citadel全球固定收益经济研究主管安杰尔·乌比德 (Angel J. Ubide)表示：“如果FOMC成员完全相信服务业通胀将会下降，以及商品反通胀将会持续，那么他们可能会在3月份开始降息。但如果其中任何一项仍然令人担忧，那么再等几个月也没什么损失。”
“价格下降有一些不祥的预感”
据《华尔街日报》1月12日报道，摩根资产管理(J.P. Morgan Asset Management)的首席全球策略师大卫·凯利（David Kelly）说：“自2022年6月以来，通胀方面的进展令人瞩目。最重要的是，从现在起通胀最可能的路径不是向上或横向盘整，而是向下。”
来自密尔沃基的现年33岁的结构工程师泰勒·洛尔（Tyler Loehrl）说，肉类和鸡蛋等一些食品杂货的价格下降，整体涨幅放缓，这有助于他更好地管理家庭开支；他家里有一对正在蹒跚学步的双胞胎，他们的胃口越来越好。近年来，每当食品杂货的账单跳涨时，他就会不吃午餐。他还注意到，他的取暖费比去年下降了约四分之一，尽管与2021年相比仍然有所上涨。
“价格下降有一些不祥的预感，比如经济衰退迫在眉睫、气温暖和得出奇等等，让人对降价是否可持续感到一些担忧，”他说，“但降价仍然受到欢迎。”
巴克莱美国经济学家普嘉·斯里拉姆（Pooja Sriram）说，虽然对经济来说是一个充满希望的迹象，但可能会阻碍通胀改善的步伐。“经济活动正在放缓，但并不缓慢。劳动力市场状况正在缓和，但仍相当紧张”，她说，“因此，我们对是否能像我们已经看到的那样迅速实现通胀下降有些顾虑”。
美国经济“软着陆”？
过去的一年，物价上涨的迅速降温带来了美国经济“软着陆” 的希望，软着陆是指在不出现失业率飙升或经济衰退的情况下控制住通胀。
而美国财政部长耶伦（Janet L. Yellen）称，美国经济已实现期盼已久的软着陆，在高通胀得到遏制的同时，劳动力市场没有受到显著的打击。
耶伦1月5日接受美国有线电视新闻网（CNN）访问时说：“我们可以将我们现在所看到的情况描述为软着陆，我希望这种情况会持续下去。”
耶伦重点关注的是最新的薪资数据，在截至12月的一年里平均时薪上升4.1%。经济学家预测2023年的消费通胀率为3.2%，这意味着2023年的薪资涨幅已超过物价涨幅。
她说：“现在薪资涨幅超过了物价涨幅，美国员工过得更好，中等收入家庭情况的改善非常显著。”
耶伦拒绝对美联储的下一步决策置评，但她指美联储在货币政策方面处理得很好。她说：“劳动市场、经济和通胀的路径表明他们做出了一系列正确的决定。”
尽管美联储在2022年和2023年的大部分时间里大举加息，但耶伦一直拒绝对美国经济做出最悲观的预测。虽然耶伦从未完全排除经济陷入衰退的可能性，但她一再说她看到了一条“通往软着陆”的道路。
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