中国服饰品牌希音（Shein）已秘密申请在美国上市。（图片来源：PHILIPPE LOPEZ/Getty Images）
【看中国2023年11月28日讯】（看中国记者文龙综合报导）中国服饰品牌希音（Shein）已秘密申请在美国上市，这可能成为近年来规模最大的IPO（首次公开募股）之一。不过，大量来自中国的免税包裹涌入美国，都是因为一个尚未堵住的贸易漏洞。
希音（Shein）申请在美上市
据路透社和法新社11月28日报道，知情人士表示，高盛（Goldman Sachs）、摩根大通（JPMorgan Chase）和摩根士丹利（Morgan Stanley）已被聘为此次发行的主承销商，IPO（首次公开募股）可能会在2024年进行。
希音目前总部位于新加坡，于今年5月的新一轮融资中估值约为660亿美元。希音在美国上市的交易可能成为自2021年中国网约车龙头滴滴全球（Didi Global）赴美上市以来最大一宗中国企业的在美IPO。滴滴当初上市首日的估值为684亿美元，不过由于中国当局整顿科技行业，滴滴于上市11个月后从纽约证券交易所退市。
希音计划上市之际，美国正值一系列新股上市、在IPO市场反应低迷的时刻。
近几个月来共有四宗大型IPO，其中三起都令投资者失望。德国凉鞋制造商勃肯（Birkenstock）、美国杂货配送平台业者Instacart和英国芯片设计公司安谋控股公司（ARM Holdings）的股价在上市后几天，均跌破IPO发行价。ARM的股价现已高于该价格。
纽约罗斯福投资集团（Roosevelt Investment Group）的高级投资组合经理杰森·贝诺维茨（Jason Benowitz）表示：“在我看来，这并不是希音上市的最佳时机，但如果他们需要资金，市场至少是开放的，过去几周已经见到市场从低点反弹，投资者情绪也更加积极。”
一名消息人士表示，希音已经悄悄在美国展开IPO路演。
今年8月，美国16个州的共和党籍总检察长致函美国证券交易委员会（SEC），要求SEC在希音潜在的IPO之前，对其供应链进行审查，以查看是否存在使用强迫劳动的情况。
希音以其10美元的上衣和5美元的自行车裤而闻名，其大部分产品通过个别地址，直接从中国空运寄送给顾客。
这种直接运送的策略帮助希音避免未售出的库存堆积在仓库中，也避免了其最大市场之一美国征收的进口税，因为希音可以利用美国现行法规中“最低限度关税门槛”（De Minimis）条款来免除廉价产品的关税。
美国如何堵上这个关键的贸易漏洞？
大量来自中国的免税包裹涌入美国，希音和中国电商拼多多旗下的Temu等销售中国商品的购物平台迅速崛起，是由一个存在数十年之久的美国贸易漏洞推动的，该漏洞允许例如价值10美元的连衣裙等廉价商品免关税进入美国。
之所以发生这种情况，是因为根据美国贸易法的一项豁免规定，价值在800美元以下的包裹不需缴纳关税。这项豁免对所有零售商开放，但最常使用的是Shein和Temu，未来也可能包括TikTok的新电子商务业务。
美国众议院委员会6月发布的一份报告估计，Shein和Temu的小包裹可能占美国所有货物量的30%以上。
批评人士称，豁免规定允许这些公司逃避对中国商品征收的更高关税，以及根据《防止强迫维吾尔人劳动法》（Uyghur Forced Labor Prevention Act）进行的海关检查。
Shein其全球战略主管Peter Pernot-Day告诉路透社，Shein的成功并不依赖于关税豁免。相反，他将其归因于该公司监控在线趋势并向制造商订购小批量服装的做法。Pernot-Day表示，只有款式畅销的情况下，他们才会增加产量，从而避免昂贵的库存过剩。
Shein于7月下旬致信美国服装和鞋类协会（AAFA），呼吁进行最低限度的改革，但没有提出具体的政策建议。其向美国参议院披露的信息显示，最近几个季度该公司就“贸易和税收相关问题”游说立法者。该公司今年第二季度斥资60万美元对美国国会进行游说工作。
美国海关和边境保护局的数据显示，2022年运往美国的小包裹增至6.855亿件，比2018年增长近67%。该部门负责政策的副部长罗伯特・西尔弗斯(Robert Silvers)表示，这相当于每天大约两到三百万个包裹进入美国。
川普(特朗普)政府时期的前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽（Robert Lighthizer）在5月对众议院小组委员会表示：“没有人想到会发生这样的事。”他还敦促国会完全废除最低限度规则，或者将其降低到50或100美元的门槛。
莱特希泽补充指出，外国公司正在利用这个漏洞，让美国的人们在商店失业、在制造业失业。
随着Shein和Temu获得了市场份额，美国零售商的竞争对手也越来越担心这项豁免条款。美国参议院记录显示，自2018年以来，从Coach母公司Tapestry到日本电子商务市场Mercari，已有十几家零售商就豁免条款进行游说。
美国众议院委员会6月发布的报告称，H&M和Gap在2022年分别缴纳了2.05亿美元和7亿美元的进口关税，而Shein和Temu则没有支付任何费用，这两家公司的包裹直接运送给客户，但没有缴纳最低限度的关税。
美国众议院中国问题特设委员会主席迈克·加拉格尔（Mike Gallagher）、监督与问责委员会主席詹姆斯‧科默（James Comer）6月28日致函美国邮政，要求提供电商从中国运往美国商品有关的“文件、信息、数据”。
信函中写道：“中国公司利用最低限度规则，通过商业航运公司和美国邮政，直接向美国消费者发运商品，而无需支付美国的关税和相关费用，也无需让其产品受到当局的调查。”
传统零售商通常通过海运批量进口商品，货物到达港口后缴纳关税，然后将其转移到仓库，然后运送给商店或网上下订单的个人。
在美国，小件货物无需缴纳关税，并且通常也可以避开海关检查。它们通常会交给UPS、FedEx或其它承运商进行交付。货物还可以从中国通过海运后，批量抵达墨西哥或加拿大的保税仓库。一旦客户在线下订单，产品就会被单独包装并免税进入美国。
关税最低限度规则自1938年开始实施，最初适用于从国外邮寄的低价值礼物和美国人海外旅行带回的纪念品。2015年，美国国会将最低限度运输上限从200美元提高到800美元，使美国成为世界上门槛最高的国家之一。
巴洛公司(Barlow&Company)贸易律师埃里克・奥托(Erik Autor)表示，大约在同一时间，根据豁免关税运输的包裹数量激增。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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