碧桂园随时会崩溃 余茂春：其影响远超恒大(图)
中国房地产巨头碧桂园负债1,870亿美元。(图片来源: Getty Images)
【看中国2023年10月20日讯】（看中国记者程帆编译综合报导）中国最大的房地产企业之一碧桂园今年8月初迎来“股债双杀”，资金链突然断裂，债券和股票连续数天暴跌，这让“恒大式”危机的阴云再次笼罩在中国楼市上。根据碧桂园的财务报表，截至今年6月，其负债相当于1,870亿美元，其中包括153亿美元的国际债券和贷款。
然而就在一年前，这家总部位于广东佛山的地产巨头被中国当局誉为模范开发商，是地产公司中少有的对财政负责任的典范。人们普遍认为，该公司能够抵御新房销售全面下滑的局面。
对此，美籍华裔学者、中国问题研究专家余茂春(Miles Yu)近日表示，中国的房地产正处于爆雷期，大型房企岌岌可危。例如，中国最大的房地产开发商恒大已经倒闭，它主要专注于高端、一线城市的商业和住宅地产。
碧桂园有些不同，它一直是以低调的良好商业模式著称，且专注在全国二、三、四线城市开发住宅，所以在各地都拥有大量项目。但问题是，它无法像以前那样旺销，这个遍布中国的庞大投资组合现在陷入了危机。因为中国的整体经济和消费者信心都在减弱。
余茂春指出，其实碧桂园的很多问题是中共造成的。除了正常的市场波动外，中国当局一直在扼杀碧桂园。一个典型的例子是与马来西亚政府的合作。
在过去近十年，碧桂园耗资1000亿美元在马来西亚半岛最南端打造的宇宙级房产计划“森林城市”，原本应该成为其在海外的一块金字招牌。如今，那里人迹寥寥，宛如鬼城。
据法国费加罗报的报导，“森林城市”项目起于2015年，这座未来城建在面积30平方公里的四座人工岛上，曾计划要吸引70万居民，现在顶多只有万余户。目前也只完成了28000个居住单位，装修完毕的仅有四座岛中的一座。马来西亚新海峡时报称，近90%的商店都已被抛弃。是一个彻底的失败。
那么，问题到底出现在哪里呢？据悉，碧桂园的这个房地产项目每套公寓售价高达约25万美元(100万马来西亚令吉)，而马来西亚人均年收入仅约1.6万美元。如此房价昂贵的房价，当地人根本无力购买。
余茂春称，“森林城市”计划最初瞄准的目标是外国购屋者，尤其是中国富豪。然而，随着中国经济的崩溃，很少有中国人到海外购房。更重要的是，几年前，习近平下令严格控制资本外流。中国当局规定，每人每年只能汇出境外等值5万美元，这对于任何想到马来西亚等海外买房的人来说都是不可能的。
此外，中国当局还有出境护照管制。它不希望有钱的中国人出国，而是把钱花在国内，以支持当局的双循环战略(经济重心向内转)。
另一方面，中国开发商在海外设计的这种巨型项目也在马来西亚等国引起了当地的强烈抵制，他们担心受到中国的影响。马来西亚当局发誓，不会成为下一个柬埔寨。这就是碧桂园在国内和国际上面临的困境。
现在，世界上越来越多人意识到，中国的整个经济发展模式更像是一个庞氏骗局，没有坚实的基础。余茂春表示，碧桂园的崩溃迫在眉睫，随时可能发生。因为它无法在最后期限前偿还债务，这只股票基本上就是一只垃圾股。然而，伴随着这个巨人的倒下，其重大影响将远远超过恒大破产，因为它涉及的地区和国家太多了。