【看中国2023年8月3日讯】（看中国记者梁路思、李净瑶采访报导）因应中国证监会要求中资企业的IPO文件尽量淡化中国风险字眼后，港交所于《上市规则》修订中，废除了有关中国政策、中国商业和法律环境风险的整个章节。《看中国》就此访问了香港经济学家罗家聪博士。
取消中国风险披露
港交所7月21日对《上市规则》进行修订，取消了与中国政策，中国商业和法律环境风险有关的内容。港交所解释，是因应中国已实施有关中国公司境外上市的监管新规，以及《特别规定》和《必备条款》的废除。
港交所发言人表示，港交所认为《上市规则》要求的审查水准并没有降低，中国注册的发行人和其他发行人一样，必须遵守相同的披露规则。
罗家聪表示，由于许多在美国上市的中资企业都因为不遵守审计要求，而面临退市风险，因此他们都急着寻找其它市场。他们的选择不多，所以大部分都会选择在香港上市。“我想是因为中国证监会不想市场有借口拒绝这些中资企业，所以才要求港交所迁就这些企业。但是这让人感觉不是很好，在管制和上市标准上都是一种倒退。”
根据路透社引述知情人士透露，中国证监会要求当地律师在为中资公司准备境外上市文件时，对中国的政策或商业和法律环境进行负面描述，并警告若不这样做，这些公司就会失去首次公开招股监管许可。
距离国际金融中心越来越远
罗家聪认为，中国证监会与港交所的做法就是要我们迁就中资企业，不要唱衰他们，这很符合中国特色的做法。这种想法很傻，是在以井底的角度看世界，改变环境、改变实体状况去迁就他们。
“在市场上，大家是不会接受这一套的，也不会谅解这种做法。这样做，只会将香港作为一个国际金融中心越拉越远。香港要吸引外资，就必须遵守国际准则。外资无论来自哪里，都要评估风险和回报。”
罗家聪指出，如果香港不严谨，外资就会当香港是大陆的一个市场。“大陆的市场不是不能投资，A股也有很多人买，但是评级不是很高，有国家风险、政策风险和行业风险等。”
港股变一国一制 如何吸引外资？
罗家聪表示，香港股市实际上早已变成了大陆股市，“看一看香港上市的名称，八九成都是大陆企业，以前不是这样。问题是大家的理解是港股就是港股，A股就是A股。但是如果连管制都变成与中国一体，即是股市也变成了一国一制，对吸引外资没有好处。”
他说，“没有披露风险，不等于没有风险。你不披露风险，人家也可以查到。”企业有很多资料都是公开的，他们为了吸引外资，为了做road show（路演）或IPO（首次公开募股）有好成绩，都会主动提供资料给各界或会计。披露得越清楚，投资者的信心就越大。“什么都不披露，无章无法，人家就不敢买。很多上市公司，若是正路的，他们的资讯都是很清楚和透明的，都会主动提供资料给各界。而银行和会计界也都会根据守则做事，但政府如今的做事方式却予人一种睁眼说瞎话与浑水摸鱼之感。”
就删除中国风险因素的修订，68%回应人士支持建议，29%反对。《光传媒》报导指，全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）表明反对，指中国、香港的法律和法规之间的实质差异是投资者需要注意的重要风险因素。
“忠言逆耳，发表反对意见的都是为了香港好，其实他们也是很眷恋中国和香港的市场，才会说真话，不想香港太快完蛋。”罗家聪说。
罗家聪指出，港府想要吸引外资，就要跟规矩走，“外面的基金或外资都要遵守规矩，有板有眼，按照章法做事。无章无法，如何叫人家投资给你？全世界管钱的地方，都有很严格的法律规定，风险披露不足，很难吸金。外资不会随便撒钱给你，因为涉及到巨额资金，他们不像散客户，输一点钱无所谓。”
对于港股修订《上市规则》，删除中国风险因素，业界也表示反对。“亚洲证券业与金融市场协会”的资产管理部反对修订，认为中国和香港法律、法规之间的差异是投资者需要注意的重要风险因素。
香港投资基金公会表示，此举会削弱H股市场对国际投资者的吸引力。另外，亚洲公司治理协会有限公司也表示，对撤销明确保护少数股东利益的上市规则感到担忧。
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