美国最新通胀率同比上升4.9% 美联储怎么办？(图)

尽管美联储加息一年多，但一项广受关注的通胀指标仍有所上升。（图片来源：Adobe Stock）

【看中国2023年5月10日讯】（看中国记者文龙编译/综合报导）尽管美联储加息一年多，但一项广受关注的通胀指标仍有所上升。5月10日，根据美国劳工部发布的一份报告，衡量广泛商品和服务成本的消费者价格指数（CPI）本月上涨0.4%。这相当于按年增长4.9%，略低于5%的估计。

剔除波动较大的食品和能源类别后，核心CPI月度上涨0.4%，同比上涨5.5%，均符合预期。

住房、汽油和二手车的增加推高了该指数，但在一定程度上被燃料油、新车和国内食品价格的下跌所抵消。

市场对这一消息反应积极，期货转为上涨，国债收益率暴跌。

2年期国债收益率下跌8个基点至3.945%。10年期国债收益率下跌7个基点至3.454%，30年期国债收益率收益率下跌4个基点至3.803%。

收益率和价格走势相反，一个基点相当于0.01%。

尽管美联储努力收紧货币政策，但通货膨胀一直持续存在。从2022年3月开始，美联储已连续10次加息，累计加息5个百分点，基准利率升至近16年来的最高水平。

瑞穗银行经济与策略主管Vishnu Varathan表示：“美联储对任一方向的意外数据做出反应的门槛都很高”；“在完成500个基点的加息并预计区域银行间的重组会导致信贷收紧后，美联储不太可能仅仅因为‘粘性’通胀而进一步收紧货币政策。”

粘性通胀是指货币、供给对通胀产生的影响并不存在相续性，上年的高货币增速只要得到控制，除了刚性的延迟效应以外，并不会对当年的通胀产生额外影响。但通胀预期会延续，上年前的高通胀会导致在同等条件下，民众的通胀预期更容易复燃，致使当年更容易产生通胀。

自2022年6月达到9%左右的峰值以来，CPI数据已大幅下降。然而，通胀仍远高于美联储2%的年度目标。

根据克利夫兰联储的通胀预测模型，尽管4月份通胀几乎停滞，但预计5月份通胀将下降至4.41%。同样，根据费城联邦储备银行调查的37位预测者，预计到2024年通货膨胀率将回落至2.6%。

这些预测在很大程度上反映了经济放缓和持续加息的影响，这些影响使借贷变得更加昂贵，从而抑制了支出。

同样值得注意的是，以CPI衡量的住房成本往往滞后几个月，因此它们尚未反映过去几个月的价格下降。就民众的消费而言，工资增长的速度一直超过通货膨胀率。工资上涨鼓励消费者支出，从而推高价格。

PNC Financial Services Group高级经济学家库尔特・兰金(Kurt Rankin)表示：“在劳动力市场状况降温之前，2%的通胀率仍将难以达到，”他补充说，PNC预计到2024年CPI的通货膨胀率将“接近3%”。

Bankrate高级经济分析师马克哈姆里克表示，即使有这些预测，“我认为仍无法宣布已经战胜通货膨胀，”他指出，供应链瓶颈仍然存在，劳动力市场强劲。但除非发生不可预见的事件，否则人们也不应期望通胀会像我们在2022年看到的那样突然飙升。

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