赛百味提融资计划 完成100亿美元销售额(图)

以三明治和沙拉为主打菜单的赛百味，曾占美国所有快餐店数量的18.5%。(图片来源: 公用领域 WIKI)

【看中国2023年5月2日讯】（看中国记者程帆编译综合报导）美国知名连锁快餐厅赛百味（Subway）近日传出，负责其销售流程的银行将提供50亿美元的融资计划，帮助提高买家意愿来收购这家店。目前，赛百味的市值大约在85亿至100亿美元之间。

以三明治和沙拉为主打菜单的赛百味，曾经是世界上发展最快及最大品牌的连锁店之一，占美国所有快餐店数量的18.5%。然而，在2021年疫情爆发高峰时期，它被迫关闭了1,609间门店。

据路透社的报导，今年2月，赛百味表示由于成本上涨，再加上竞争对手的压力，将出售其业务。而公司财报显示，去年其同店销售额增长了9.2%，在全世界上百个国家和地区有逾3.7万间餐厅。

虽然有意出售，但因利率不断攀升，加剧了经济衰退的趋势，也令借贷成本变得昂贵，难以获得。这不但削减了企业的并购情绪，同时也压低了私募股权公司开出的购买价。

有消息人士透露，上周，贝恩资本、TPG Inc、TDR Capital、高盛集团（Goldman Sachs）收购部等10多家俬募股权公司进行了第二轮竞标，并说赛百味降低了竞标价，以缩减最终竞标者的数量。

5月1日（周一），赛百味的财务顾问摩根大通（JPMorgan Chase）提出50亿美元债务融资方案，希望向有收购想法的公司表明，即使估值超过100亿美元，他们也可以筹到足够的资金来构建有吸引力的交易。

这位消息人士还补充道，这项融资方案是基于贷款和债券的组合，其规模相当于赛百味一年未计利息、税项、折旧和摊销前收益的6.75倍，达到近7.5亿美元。

不过，融资可能只是个临时解决方案。

消息人士称，对于赛百味的买家来说，更实惠的选择是通过整体业务证券化（WBS）为收购，提供长期融资。不过，这将涉及餐厅需要用经营特许权使用费作为抵押，进行借款。

此外，WBS融资还要由评级机构进行调查，起码要花上一年以上的时间。这样一来，竞标者必须依照摩根大通的债务计划来安排融资与赛百味达成交易，然后，通过WBS进行再融资。

这位消息人士称，巴克莱银行（Barclays）是WBS融资市场的主要参与者，也是讨论长期融资的银行之一。

在积极寻找买家的同时，赛百味也在努力改进其运营方式，试图转亏为盈，并希望借此吸引买家。其公布的首季财报显示，今年1月至3月，同店销售额成长12.1%、数位销售额成长11.4%。而北美同店销售额成长11.7%，数位销售额飙升21.2%。

《华尔街日报》称，该公司首席执行官奇德西（John Chidsey）认为，预计交易会在5月底或6月初完成。而在他的领导之下，这家总部位于康涅狄格州快餐厅改革了新菜单，同时也更新了技术和点餐软件，提高了加盟商的获利能力。

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