人民币汇率再创新低二十大后央行更难干预(图)

分析指，中共二十大之后，官方更难干预人民币贬值趋势。（图片来源：Adobe Stock）

【看中国2022年10月22日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）尽管中国央行不断干预，消耗大量美元之后，人民币兑美元汇率仍持续下跌，分析指，中共二十大之后，官方更难干预人民币贬值趋势。

在中共二十大召开后，英国路透社引述6名银行消息人士披露，中国国有银行为了避免人民币过度贬值而加强了干预力度。这些国有银行利用远期市场（Forward market）和现货交易方式，试图稳住人民币汇率。

这些消息人士透露了一些详细操作信息，中国主要的国有银行通过远期市场将人民币兑换成美元，然后在现货市场（Spot market，Cash market）出售美元。这些操作方式也是中国央行在2018年、2019年采用的干预汇率策略。

一般来说，国有银行在外汇市场的操作都是央行授权的，但它们也可以根据自身的需要或者为企业客户进行外汇交易。

了解交易市场情况的这些消息人士称，北京当局这次抛售美元的交易是为了稳定人民币汇率，掉期交易有助于以远期美元来避险，并锚定人民币的远期价格，这些抛售美元的规模“相当大”。

掉期交易是一种衍生性金融商品，指交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持有的资产或现金流的交易形式。较为常见的是外汇交换交易和利率交换交易，多被用作避险和投机的目的。

尽管有官方的干预，但在10月21日，在岸人民币兑美元汇率下跌至2008年全球金融危机以来的最低水平，以7.2494元人民币兑1美元的价格收盘。

在过去的一个星期里，人民币兑美元的汇率大约下跌0.78%，今年至目前为止，人民币对美元贬值幅度达12.3%。

导致人民币贬值的主要有两大因素：一、美联储持续保持严厉的紧缩货币政策，提高了市场对美元继续升值的预期，料将持续加息到明年；二、中共二十大期间发出的信号显示，北京当局坚持的“清零”防疫政策没有放松的可能。

在“清零”防疫政策之下，中国各地方政府将继续采用所谓的“静态管理”的封城手段，控制零星出现的疫情的扩散，这势必会继续给中国经济增长带来巨大的抑制作用。

美国财经媒体彭博社本周作的一项调查发现，外汇交易员们认为，中国央行在中共二十大结束后，就可能会放宽对人民币汇率的严格控制。

接受调查的三十名交易员中大约90%预测，中国央行会在中共二十大结束后放宽汇率浮动区间。其中半数认为，人民币兑美元汇率会在今年下降至7.4，甚至7.5的水平。只有10%的交易商认为人民币汇率能够保持在目前大约7.25的水平。

彭博社引用加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）公司亚洲外汇策略部主任阿尔文．T．谭（Alvin T.Tan）的话说，“我认为，中共党代会一旦结束，就会允许（人民币）贬值趋势继续进行，汇率将继续攀升。”

“随着美国利率的持续上涨，美元兑人民币汇率承受的压力也会加大，这将导致人民币借贷成本的大幅度下降”，阿尔文．谭说。

英国银行集团国民西敏集团（NatWest Group）首席经济学家刘佩倩（音译）也持类似观点。彭博社引用他的话说，“我们认为中国央行在党代会期间维持外汇市场的稳定，但之后它没有显示出任何强烈意愿要把美元对人民币的汇率保持在某个具体的价位之上。”

9月28日，中国央行网站发布声明称，“外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义”。并且发出了警告：“必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。”

然而，从长期来看，人民币汇率的表现和中国央行的汇率政策还将取决于美元的走势。

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