人民币贬值过快 中国央行夜间发令紧急干预(图)
中国央行4月25日宣布下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。（图片来源：Getty Images）
【看中国2022年4月25日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）在美联储加息和中国央行降准等因素的夹击之下，人民币对美元汇率一周内大幅下跌。贬值过快令中国央行出手干预，4月25日宣布下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点。
中国央行下调金融机构外汇存款准备金率
北京当局严厉的“清零”防疫政策、无止境的封城措施，导致经济下行已成定局。加上美联储的货币政策更为“鹰派”，而中美国债利差收窄，进一步引发外资大出逃，引爆股市重挫，人民币急贬。在短短一周时间，人民币对美元汇率在离岸和在岸市场双双下跌，中国央行快速出手干预。
港台时间4月25日晚间，中国央行宣布，为提升金融机构外汇资金运用能力，决定自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。
外汇存款准备金是指金融机构按照规定将其吸收外汇存款的一定比例交存中国央行的存款。外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。截至3月末，中国金融机构外币存款余额1.05万亿美元。
市场普遍认为，中国央行此举在于释放抑制人民币过快贬值的信号，下调外汇存款准备金率，意味着银行上交给央行的外汇存款变少，银行能运用的外汇变多，以及银行可以用来发放贷款的外汇额度更宽裕。市场上的外币供应量增多，那么就会促进外币汇价走低，相应的人民币汇价就会走升，因此，下调外汇存款准备金是抑制人民币贬值手段。
中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示，下调金融机构外汇存款准备金率可以增加金融机构外汇贷款的资金供给，有利于稳定人民币汇率。
从4月18日收盘价6.3788到4月25日盘中一度跌破6.60关口，离岸人民币对美元汇率短短五个交易日贬值超过3%。人民币对美元即期汇率的贬值从4月20日开启，从4月19日收盘价的6.3778到4月25日日间收盘价的6.5544，短短四个交易日贬值超过2.7%。
在2021年，中国央行已经两次动用外汇存款准备金率这个工具调节市场预期。面对人民币对美元持续升值，中国央行分别在5月31日和12月9日宣布上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，外汇存款准备金率也从5%提高到9%。在中国央行出手后，人民币对美元连续升值势头暂缓。
人民币将进一步贬值
据官媒《中国证券报》报道，研究机构分析，在国内疫情多地散发、供应链出现扰动以及美联储正式开启加息周期的背景下，人民币或将进一步释放贬值压力。
天风证券首席固收分析师宋雪涛称，“经常账户盈余是支撑前期人民币汇率稳定的关键因素，如果在内外疫情防控策略差异下，出口份额回落，人民币汇率可能走贬。”
此外，美联储加息步伐加快，美元指数走强、10年期美债收益率攀升，使得人民币汇率短期承压。
中金公司研究报告指出，在当前中美利差的迅速收窄乃至倒挂的情况下，短期跨境证券投资流出的压力有所增加。
平安证券发布的研究报告认为，近期人民币贬值的原因主要有以下几方面：出口景气出现从高速向中速回落的更多迹象；美元指数“破百”对人民币汇率形成更强牵扯。目前，上述造成人民币贬值的因素仍未消失，人民币汇率或将震荡调整一段时间。
招商证券研究报告认为，人民币贬值压力或将持续一段时间。疫情抑制了当前的经济活动，也对未来构成挑战，预期难以快速改善。在此背景下，中美利差收窄甚至倒挂、国际资本外流的状况可能延续一段时间，人民币继续面临贬值压力。
东方金诚首席宏观分析师王青对中国官媒《证券日报》表示，考虑到中美货币政策差异、美元指数持续偏强等因素，年底人民币汇率或将在6.7至6.8之间运行。
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