全球货币政策转向 中国央行决定逆势走险(图)

本周重要经济数据和全球三大央行利率决议揭晓。（图片来源：Adobe stock）

【看中国2022年3月14日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）本周重要经济数据和全球三大央行利率决议揭晓，货币政策将转向紧缩，美联储加息已箭在弦上。不过，作为全球主要央行的中国央行却要逆行，3月14日，官媒称，降准、降息可期。

超级央行周来临 美联储加息箭在弦上

本周全球资本市场将迎来一系列重磅事件和重要数据揭晓，按照既定的日程安排：

周一，欧元区财长会议。

周二，澳洲联储公布货币政策会议纪要；中国国务院新闻办公室（国新办）就国民经济运行情况举行发布会。

周三，中国国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告；IEA（国际能源署）公布月度原油市场报告。

周四，美联储公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；澳洲联储公布经济公报；欧洲央行行长拉加德发表讲话；欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话。

周五：日本央行公布利率决议。

特别是在3月15日至16日，美联储FOMC将举行为期两天的议息会议。

市场预计，美联储为了遏制通货膨胀高企的趋势，将宣布三年多来的首次加息。或如美联储主席鲍威尔先前多次重申的一样，将加息25个基点。

自2021年4月以来，美国的通货膨胀数据持续飚高。与此同时，美国经济持续复苏和劳动力市场吃紧，也表明美联储加息时机早已成熟。

经济学界对美联储加息仍然心存担忧，美国股市在历史上曾经出现过因为美联储加息所带来的大幅震荡。美联储3月开启加息大门以及今年随后的多次加息，是否成为压垮股市的“最后一根稻草”，尚待观察。

在上一次全球金融危机之后，许多新兴市场经济体应对危机能力得到了提升。但仍有部分国家外债较多，并且抵御能力较差，因此，美联储加息后，部分新兴市场经济体可能爆发危机。

尤其是外债额度达到2.7万亿美元的中国，面临着一定的风险。然而，北京当局似乎又走上了大规模释放流动性刺激经济的老路。

中国央行逆势走险 降准降息可期

3月14日，官媒《中国证券报》报道称，美联储3月加息并开启加息周期几乎是板上钉钉，海外主要央行加快政策调整将进一步得到验证。但同时，市场对中国央行进一步放松货币仍然存在期待，而且这种预期随着2月金融数据的落地而明显增强。

3月11日，中国央行公布了2月的金融数据。相比于超预期好转的1月金融数据，2月金融数据出现了一个明显的反转，无论是总量还是信贷结构，2月金融数据的整体表现都大幅低于预期。

这意味着前期信贷项目透支，以及目前中国经济依旧面临着需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。特别是在房地产销售迟迟没有好转的时候，居民中长期贷款首次转负。另外，2月财政支出情况也明显弱于预期。

官媒文章表示，在供给层面，中国央行可能采取增加银行可贷资金、支持银行补充资本金、放松信贷额度管理，以及引导银行加大对特定行业的信贷支持等措施；在需求层面，央行可能使用降准降息、降低银行负债成本、定向提供流动性支持等手段。

华创证券首席宏观分析师张瑜称，中国央行进一步降息的理由主要有三：一是信用扩张层面，稳定房地产市场十分关键；二是金融政策有继续推动企业融资成本下行的要求；三是当前实体经济融资意愿不足，降息对于刺激融资需求的作用比较直接。

对于中国央行降息的可能时点，当前市场各方尚存分歧。而后续季度税期高峰的到来，以及政府债券发行消耗流动性，都可能成为降准的触发因素。

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