2022年市场展望 《金融时报》列4大问题
【看中国2021年12月20日讯】英国《金融时报》（Financial Times）列出2022年全球金融市场将面临的4大问题，包括通胀、欧美股市及中国与新兴市场展望。
通货膨胀：若非暂时性，然后呢？
2021年各大央行对通膨的立场出现“发夹弯”，从原先认为只是“暂时性”，转变成较为持久。
然而，许多银行和投资人预期会回落。
跨国金融服务机构摩根士丹利（Morgan Stanley）预测，2022年通膨率很可能维持高档，但将在年初触顶，因为油价回跌及供应链问题趋缓。
但全球最大资产管理公司贝莱德集团（BlackRock Inc.）预测，未来几年通胀可能持续偏高。
高盛集团（Goldman Sachs）预测，美国核心消费者物价指数将持续年增逾4%。高盛认为，央行愿意容忍较高通胀率，将使经通胀调整后的债券殖利率保持相对较低，这也应会为股市提供支撑。
德意志银行（Deutsche Bank AG）首席经济学家福克兹-蓝道（David Folkerts-Landau）表示，若通胀未能趋于温和，央行将改采“更激烈的货币紧缩立场，导致金融市场出现严重的负面反应，最可能出现经济大幅衰退”。
瑞士银行（UBS）认为，央行政策失误是“2022年投资人及全球经济的关键风险”之一。美国银行（Bank of America）说，市场“正从一个央行试图让人可预测和抑制波动的时期，迈向一个他们日益成为意外之源的时期”。
美股会持续上涨吗？
摩根大通全球及欧股策略主管马特卡（Mislav Matejka）表示：“客户对我们说，市场动能、获利、流动性都已经见顶，央行将收紧货币政策，你们应该获利了结。我们不同意这种说法。”
高盛预测，标准普尔500指数到了2022年底将进一步上涨9%。
欧洲展望为何？
欧洲中央银行（ECB）上周承诺将缩减疫情期间购债规模以因应物价上涨，但重申要等到2023年才会升息。
根据彭博汇整的资料，普遍预测道琼欧洲600指数将上涨6%，主因经济持续成长，且公债殖利率维持低档。然而，美银预估这些趋势将在2022年逆转，道琼欧洲600指数下跌10%。
债券基金公司PIMCO预估，由于不利的产业构成、能源价格逆势而动，加上疫情展望相关疑虑升高，欧股将面临“更严峻挑战”。
野村证券公司外汇策略师罗彻斯特（Jordan Rochester）也认为，能源、食品和服务价格的上行压力，将意味着明年欧洲整体通膨率仍将维持令人不安的高档。
法国2022年元旦起将担任欧洲联盟轮值主席国，预定4月登场的法国总统大选备受关注。
中国与新兴市场展望为何？
金融资产服务公司LGIM利率与通膨部门主管杰佛瑞（Chris Jeffery）说，新兴市场历经了非常糟糕的一年，将会出现更多利空消息，部分原因是中国的疫情“清零”政策将难以维持，尤其是在COVID-19（2019冠状病毒疾病）Omicron变异株侵袭下。
M&G Investments新兴市场债券主管卡利奇（Claudia Calich）表示，中国房地产业的问题是一个警讯，提醒亚洲公司债市场潜伏的危险和脆弱性，尤其这是国际投资人近年愈来愈感兴趣的领域之一。
卡利奇还说，投资人应该为新兴市场的“重大下行风险”做好准备，因应疫情恶化程度可能比预期更严重的情况，尤其许多国家疫苗覆盖率仍偏低。
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