中国企业转向香港融资 条件更加苛刻(图)

中国企业转向香港融资 （图片来源：庞大卫/看中国）

【看中国2021年8月6日讯】（看中国记者陈勇编译/报导）最近，中国公司在美国上市遭到来自中国和美国的双重压力，中国企业不得不考虑转向香港上市。然而，香港对于股票上市的要求更加严格，这意味着许多公司将无法达到上市要求，即便能达到要求的，也可能会在股价上受损。

在香港上市对于公司的营销额和利润都有更高的要求，此外香港在法规上也更加苛刻。以滴滴出行为例，该公司曾经考虑在香港上市，但最终还是决定在美国上市。香港股票交易所要求滴滴遵从中国繁冗的汽车和驾照许可制度，而滴滴出行发现很难满足这一要求。

另一家大陆网络叫车公司嘀嗒出行也面临同样的烦恼。去年10月嘀嗒出行申请在香港上市，发现符合中国地方政府法规的要求是一个棘手的难题。今年四月，嘀嗒出行推迟了在香港上市的计划。而在美国，证券交易委员会（SEC）只要求披露此种风险。

此外香港股票交易所还计划进一步提高上市的要求。他们将提高年利润的标准，并表示要严惩夸大市值的可疑行为。

另一方面，有迹象显示，在公司网络安全方面，中共当局对于在香港上市的的担忧低于在外国上市，尤其是对于掌握大量用户数据的科技公司。在美国方面，监管部门也在提高对中国上市公司的审核门槛。在这种双重压力之下，啦啦快送和美菜都在考虑把美国上市的计划转向香港。

并非每家公司都能够轻易转向。小马智行(Pony.ai)曾计划在美国上市。转向香港意味着他们必须依靠私人融资再存活几年，等到符合香港上市的要求。

由于监管制度的不确定性，投资人对中国企业的兴趣正在减弱。一些投资人正在出售字节跳动等公司的私人股份。为了股票上市，字节跳动正在试图满足政府对数据安全的要求。

北京当局对科技公司的打压，让中国科技股价格跳水。蚂蚁金服在叫停去年上市时的总估值达到3200亿美元，而现在的估值只有290到1150亿美元。

本星期，中国官媒《经济参考报》批评网络游戏是“精神鸦片”，带动腾讯和阿里巴巴股票下跌。今年以来腾讯已经下跌19%，阿里巴巴下跌17%。

由于纽约资金规模远大于香港，股票价格也普遍高于香港。以中国网上旅行社携程旅行（Trip.com）为例，该股票在美国的市盈率为49，但在香港只有46。原因之一是，在美国上市的股票以更大公司的股票作为基准，例如荷兰公司Booking控股（缤客booking.com的母公司）的市盈率达到67。

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