环球时报威胁抛售美国国债 无知?无耻?(图)
如果中国全部抛售美债会发生什么?(图片来源:Adobe stock)
【看中国2020年9月6日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)中国官媒《环球时报》9月4日称,中国可能会逐步减持超过2000亿美元的美国国债,甚至全部抛售。其似乎不知道美国国债日交易额已超5000亿美元,但是如果中国全部抛售美债会发生什么?
《环球时报》英文版报道称,“在正常情况下,中国将逐步将其持有的美国国债降至8,000亿美元左右。”
报道还称,“但是,在极端情况下,比如发生军事冲突,中国可能会出售其全部美国国债。”
《环球时报》没有给出详细的时间表。
根据美国财政部公布的最新数据,中国6月持有1.0744万亿美元的美国国债,略微低于5月时的1.0837万亿美元。中国是除日本之外的第二大美国国债持有国,日本目前持有1.2613万亿美元的美债。
今年的数据显示,中国似乎削减所持有的美债,不过一些市场观察人士怀疑其并不一定卖出了美债,因为中国可能通过其它托管机构购买美债。
若中国将美国国债持仓从当前水平缩减至8,000亿美元,意味着降幅超过25%。官方专家称,中国大规模抛售美债是针对美国的“核选项”。
《看中国》特约评论员唐新元认为,《环球时报》缺乏必要的知识,美国国债是具有最佳流动性的资产,流动性通过日均交易量来衡量,交易量大意味着可以在买卖双方顺畅的流通。美国国债的日均交易量基本稳定在5000亿-6000亿美元,作为对比,日本国债日均交易量仅为1400亿美元。在如此大的日均交易量下,中国抛售美国国债对市场的影响不大。另外,官媒也暴露一贯的无耻嘴脸,用所谓的“核选项”进行恐吓,不过是虚张声势而已。
据《苹果日报》9月4日报道,星展香港高级经济师周洪礼认为,现时中方悉数沽售操作困难,“规模太大,不能够一次做,分批沽售亦对债价构成压力”,况且抛售美债后资产亦要作配置,美债收益并非理想,但已经较欧债、日债高。
大和资本市场首席经济师赖志文则认为,美债流通性高,一向大有市场,要消化中方抛售大规模美债不是难事,再者,美联储大可以透过量化宽松政策买债,缓和对债市的影响。至于内地持有庞大美债,以美元作为外汇储备主要组成部份是合适做法,赖志文续质疑,“悉售美债后换哪种资产?”
另有分析指出,中国并不会全部抛售美国国债,因为:
1、美元是全球货币,中国要想在国际上做生意,就要用到美元,全部抛售美国国债将对中国在国际上的生意产生不好的影响;
2、美国国债是分期限的,3年期、5年期和10年期,中国就算抛售,也只能抛售已经到期的美国国债,否则会产生非常大的损失。
另外,美国国债最大的买家不是中国,也不是日本,而是美联储,就算中国全部抛售,也有美联储全数接收。目前,美联储持有的美国国债规模已经超过了4万亿美元。
中国买美国国债(其实是买美元)还有一个目的:维持人民币汇率相对贬值,有利出口贸易。中国央行通过强制结汇买入美元、卖出人民币,增加了对美元的需求,使美元相对人民币升值,对维持贸易顺差很重要。而中国央行除了留一部分现金使用,其余美元拿去投资,美国国债就是首选。
在中国内地社会化问答网站《知乎》有篇文章也进行了理性客观的分析,在这篇名为《聊聊抛售美国国债》的文章中,作者认为:
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站在美国角度,抛售会使美国国债供应增加,价格下跌,收益率上升,美国国债收益率是全球金融市场标杆,牵一发而动全身,引起连锁反应,导致各国债务和融资成本上升,弄不好再把哪个国家拖进债务危机也不一定,不过这种结果各国都会遭受牵连,谁也好不到哪儿去。
站在欧盟、日本等角度,如果抛售成功获得巨量美元,一定会转到欧、日资产(首先不会持有如此规模现金,其次没更好投资标的),卖出美元,买入欧元、日元,就会导致欧元、日元大幅升值,对于德国、日本等贸易顺差国是无法接受如此被动升值的,所以会想方设法阻挠中国大量转移投资。
站在中国角度,即使前面都成功了,美元就会贬值,则对中国出口是个利空,反而有利于改善美国的贸易逆差;在抛售美国国债过程中,债券价格下跌导致外储本金(包括已卖出和继续持有的)受损;全世界利率飙涨对中国是非常不利的,很容易导致刺破房地产及其他债务泡沫,这个结果无论如何要全力避免。
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