中国散户借钱炒股 家庭负债和银行坏帐风险飙升
【看中国2020年8月16日讯】根据彭博报导，为了助经济脱离疫情冲击，中国央行向经济体系挹注大量资金，松绑对影子银行的管制，以支持陷入困境的中小企业和家庭。尽管中国央行要求这些资金不得用于炒房和炒股，但上有政策、下有对策，有本事的民众钻后门，将从银行取得的低利贷款转去炒股，不但使中国家庭负债飙升，银行也面临坏帐风险。
在上海私募股权基金任职的Eruc Zhang，在接到银行数十通电话和短信，推销低利息；无须担保、可轻松取得的消费贷款后，今年6月他亲造访一家中国大型银行，以4%的利率借贷40万元人民币。
尽管银行方面要求他签署文件，不得将资金用于投资股市和房市，但几天后Zhang找到一名商人，帮他安排1笔假买卖，把他自银行借来的钱转入他的证券帐户里。Zhang表示：“我不认为银行可以追踪到这笔钱，确认钱的实际用途。”他将这笔钱拿去买股票，1个月内的报酬率高达6%。
像Zhang的例子在中国比比皆是。许多散户趁2015年以来中国股市最大的这波牛市，向银行和融资平台借贷，希望从股市中大赚一笔。对负债已超过资产的家庭，甚至是放款机构而言，这是一种危险的作法。
在疫情期间，由于有上千万中国民众失业，向银行或融资平台借贷的情况激增，杠杆率也随之飙升。今年第二季，中国家庭负债占GDP比升至创纪录的59.7%，比2012年增加一倍。中国金融科技新创公司、P2P网贷平台的放款迄今仍未受监管，因此中国家庭实际负债情况可能更严重。
上海兴业研究分析师陈浩表示：“不像信用卡债，银行和监管机构很难监控消费贷款的用途，一旦贷款进入了波动剧烈的股市，对银行会形成可观的风险。”
今年以来沪深300指数上涨13%，成交量激增，每日成交金额连续17个交易日超过1万亿人民币，融资交易规模超过1.4万亿人民币，增速创2015以来最。不像其他主要市场，中国股市仍以散户为大宗，因此容易暴露在极端波动的风险中，一旦散户在股市惨赔，对经济可能产生涟漪效应。