特斯拉重挫17%：做空机构香橼看空(图)

【看中国2020年2月6日讯】2月5日，新年头5个星期股价翻番的特斯拉跳空低开，开盘即跌7%，盘中跌幅继续扩大，一度下跌至20%，截至收盘，日内跌幅达17.18%，创历史最大跌幅，市场风险明显加大。

特斯拉涨势戛然而止或因为2月4日，特斯拉对外事务副总裁陶琳在微博表示，原定中国新年后2月初的交付将暂缓，会在疫情好转后补上暂缓速度，目前也在各种计划制定中。不过，在上周公布四季度财报的电话会议上，特斯拉首席财务官Zach Kirkhorn表示，Model 3的量产将推迟一周半，停产可能会略微影响公司在2020年第一季度的盈利能力。

同时，有消息称，美国著名消费维权人士拉尔夫-纳德（Ralph Nader）于2月5日对特斯拉股票近期的持续暴涨发出警告，呼吁监管机构考虑对潜在的内幕交易进行调查。

近一段时间，特斯拉股价一路飙升。2月3日，特斯拉上涨19.9%，创下每股780美元的纪录。2月4日，特斯拉再度上涨13.73%，报887.06美元，市值直逼1600亿美元。从300美元/股上涨至900美元/股，特斯拉用了不到3个月；若统计今年以来截至2月4日（周二）收盘计算，特斯拉股价累计涨幅超112%。

Wind数据统计，截至前一个交易日（2月4日）市值计算，汽车制造行业中总市值排名前十的公司分别是丰田、特斯拉、大众、戴姆勒、通用、宝马、本田、福特、上汽和日产。

对于特斯拉当前如此高市值，有业内人士表示，十年内，智能汽车会有多家市值在1000亿-10000亿美元以上的公司。但是汽车与手机差异巨大，很难形成巨大的赢者通吃和超高毛利，所以暂时没有看到当前如此高估值的逻辑。

有意思的是，知名做空机构Citron Research（香橼研究）2月4日表示，当程序交易开始驱动市场，相信“如果特斯拉创始人马斯克是基金经理，现在也会做空，特斯拉已经成为新的华尔街赌场”。

实际上，特斯拉的连续暴涨，已成为部分华尔街人士的噩梦，因此，近日股价暴涨也是存在逼空行情的原因。一位机构人士表示，近几个月特斯拉股价一直在上涨，导致部分空头融券卖出到还券时个股却上涨，这时需强行买回股票回补，空头回补成了多头，这也造成了近日股价瞬间拉高的情况。

S3 Partners数据显示，截至2月3日，过去30天，特斯拉空头的头寸减少137万股，1月27日至2月2日当周卖空头寸减少65.1万股。不过，当前特斯拉仍是美股市场上最大的空头目标。

特斯拉目前股价（绿线）及其空头卖空规模（橙线）（网络图片）

具体来看，S3 Partners数据统计，截至2月3日，2020年来特斯拉的空头减少了83.1亿美元的市值损失，其中在1月份减少了58.4亿美元的市值损失。自2019年6月3日特斯拉股价跌至178.97美元的低点以来，卖空者已补回了1931万股特斯拉股票，价值126亿美元，市值缩水161.1亿美元。同时，S3 Partners预计，尽管已有一些做空者因预期短期回调而增加仓位，但在当前股价背景下，空头回补应会增加。

与此同时，巴克莱分析师也将特斯拉的目标价从200美元/股上调至300美元/股，但仍远低于2月5日734.70美元/股的收盘价。摩根大通也认为，特斯拉目前的股价对一家汽车制造商来说已被严重高估，在他们看来，特斯拉是一家汽车公司，而投资者却将其估值为科技公司。此外，还有部分分析师称，特斯拉股价有再次下跌的可能。

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