贸易战缓 两个重要因素决定中国经济走向(图)

中美贸易战仍存在变数，中国经济明年面临的挑战也不可小觑。（图片来源：Getty Images）

【看中国2019年12月16日讯】（看中国记者文龙综合报导）在中美双方达成第一阶段贸易协议之际，12月16日，中国公布的经济数据显示有向好迹象。不过，中美贸易战仍存在变数，中国经济明年面临的挑战也不可小觑。

中国11月经济指标显示向好 明年挑战不可小觑

12月16日，中国国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上公布一系列经济数据。11月工业和消费增速均优于预期，双双创下五个月高位，投资则持稳，11月份制造业PMI的指数是50.2%，比上月上升了0.9个百分点，在连续几个月低于临界点之后首次回升，达到荣枯线以上。非制造业的PMI是54.4%，服务业PMI的指数是53.5%，都比10月明显回升。反映消费的零售额增长了8.0%，也创下自6月份以来的最佳表现。

分析人士认为，随着中美谈判取得阶段性成果，中国经济增速下滑态势暂缓，内外环境改善将有助于经济在四季度止住加速放缓的脚步。不过他们也指出，尽管经济下行压力暂缓，但2020年各种挑战和不确定性犹存，基建和制造业投资仍处于低位，房地产投资虽有韧性但2020年下行之势恐难以避免。

海通证券宏观团队的姜超等人认为，从12月以来的高频数据看，地产、汽车销售增速一升一降，发电耗煤、粗钢产量增速双双回升，指向终端需求缓中趋稳、工业生产继续改善。而中美第一阶段贸易协议的达成，也意味着中美贸易从摩擦走向缓和。中央经济工作会议定调明年是“十三五”规划收官之年，要保持经济运行在合理区间，预计在内外环境改善的背景下，明年的经济增长有望稳定在6%以上区间。

《路透社》14日引述三位政策人士报道，明年是北京落实国民生产总值和收入在2020年翻一番目标的关键一年。政府明年计划增加基础建设投资，允许地方政府发行额度三万亿元人民币的特殊债券，但减税的空间会有所减少。一位消息人士评价说，“财政政策将为经济提供关键的支持”。

中国央行明年可能会松动银根，鼓励借贷，降低企业成本。与美国达成贸易协议可能会缓解中国出口面临的压力，但需要推出更多的政策措施来拉动海内外的需求。

消息人士透露，私人企业今年在债券支付上的违约率创下历史新高，资本投资已经减缓。一位消息人士说，“小型企业明年将继续面临巨大的压力。这可能会影响到金融领域”。

中美贸易战前景仍不明朗也影响经济走向

除了上述因素对经济的影响，中美贸易战的不明朗前景也会影响中国经济的走向。

在中国和美国这两个世界最大的经济体达成第一阶段贸易协议之后，中国国务院税则委员会12月15日表示，暂不对美国部分商品加征关税。中国原定于12月15日生效的报复性新关税的目标对象是美国的玉米、小麦、汽车和汽车零件。

美国12月15日也暂停对1,600亿美元中国输美商品再施加15%的惩罚性关税。这批中国商品包括手机、服装以及体育用品。如果这一关税落实，所有中国输美商品全部被追加了巨额的惩罚性关税。

有关中美贸易协议的传闻和信息，在过去的几个月里使世界资本市场动荡。根据第一阶段贸易协议，美国将减少对中国部分商品的关税，作为交换条件，中国将大幅度增加购买美国农产品和其他产品。

不过，白宫贸易与制造政策主任彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）12月15日对福克斯新闻表示，“我喜欢的部分是确保协议落实的执行机制：如果中方毁约，我们将可以在90天内进行单方面的报复，而他们对此无能为力。因此，在这方面来说，这是个强有力的协议，让我们看看他们是否会购买他们所承诺的2,000亿美元农产品、能源和制造业产品，那将是最容易监督的部份。”

纳瓦罗也提醒，美国目前仍对价值3,700亿美元的中国进口商品加征关税，“这是为了保护我们皇冠上的宝石一般珍贵的技术，也是确保他们能遵守的保险单”。

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