中国人的债务之痛：个人房贷超25.8万亿元(图)
截止到2018年末，中国的个人住房贷款已高达25.8万亿元。（图片来源：Adobe Stock）
【看中国2019年11月29日讯】（看中国记者丁晓雨综合报导）11月25日，中国央行发布了《中国金融稳定报告（2019）》，披露了中国住户部门最新的负债情况。据报告显示，截止到2018年末，中国住户部门贷款余额达47.9万亿元（人民币，下同），其中25.8万亿为个人房贷，占比达53.9%。
报告数据显示，2018年末，中国住户部门杠杆率为60.4%，相比2017年末继续上升3.4%。这个杠杆率到底高不高？
据悉，个人住房杠杆率的国际平均水平为59.7%，中国的居民杠杆率已然高出这个水平，远远高过其他新兴经济体，增幅位居世界前列。
2008年，中国居民部门杠杆率仅有17.9%，短短10年，已经攀升到60.4%，上升了3倍有余，居民“加杠杆”购房的速度远超发达国家。
根据中国央行报告，2018年，住户部门杠杆率超过全国水平的省份（直辖市）有：浙江（83.7%）、上海（83.3%）、北京（72.4%）、广东（70.6%）、甘肃（70.1%）、重庆（68.6%）、福建（65.8%）和江西（63.1%）。其中，浙江、上海、北京的居民杆杆率，均已超过发达国家。
而此前中国国家金融与发展实验室发布的“季报宏观杠杆率报告”显示，在统计的34个城市中，截至2018年末，居民杠杆率高于80%的城市有5个，分别为：
杭州（103.2%）、厦门（96.3%）、温州（91.1%）、海口（83.8%）、深圳（82.3%）。
如此高的杠杆率之下，中国居民的可支配收入能否覆盖现有债务？
据中国央行披露的《中国金融稳定报告（2019）》显示，截止到2018年末，中国住户部门债务收入比（居民债务/可支配收入）为99.9%，同比上升6.5个百分点。
也就是说，全国居民一整年的收入不吃不喝才能还清债务。
北京大学2016年中国家庭追踪调查显示：有负债家庭中，年收入低于6万元的平均债务收入比高达285.9%，而年收入高于36万元的平均债务收入比为89%。报告显示，年收入低于6万元的家庭中，有0.8%的家庭债务超过50万元。
造成居民杠杆率迅速攀升、家庭债务不断增加，中国个人住房按揭贷款的大幅增长功不可没。
截止到2018年末，我国住户部门贷款余额达47.9万亿元，其中25.8万亿为个人住房贷款，占比达53.9%。中国社科院经济研究所刘磊表示，短期内，过高的居民杠杆率可以对经济增长产生促进作用，但中长期来看，将对居民消费产生挤出效应，进而对经济增长的速度与质量都会有所抑制。
当房价处于上升的时候，个人房贷对于银行而言是非常优质的信贷资产，杠杆率会随着房价上涨，而下降。但房价一旦下跌且跌幅过大，杠杆率偏高的个人、企业、银行，将面临巨大的风险。
中国国家统计局的数据显示，2019年10月份，纳入统计的70个大中城市中，有35个城市二手房环比下跌，占比一半；4个城市价格持平，上涨城市仅为31城。也就意味着，2019年10月份，一半城市的房价跌了。其中，既有一线城市，也有二线省会，更不乏三四线城市。
相信很多人都还记得温州炒房团，当年四万亿救市计划下银行信贷的大量投放，个人、企业纷纷高杠杄加入炒房大军，使得房价急速飙升。
2011年，随着中国货币政策紧缩，出口压力增大，温州民营经济遭到沉重打击。当地居民、企业收入锐减，更有部分个人、企业遭遇资金链断裂而无法偿还贷款，银行只好处置拍卖作为抵押的房屋，进而导致房价一年内下跌20%，此后连续十几个月持续下跌，温州银行业也一度陷入困境。
2018年起，美中贸易战导致了中国经济下行，出口企业全面萎缩，失业率增加。而中国货币政策的紧缩，使得大量企业包括房地产企业正遭遇融资困难，资金链断裂，债务压力等问题。
如果说那一次，是一个城市的灾难，而这一次呢？温州人当年的痛，会变成全中国人的痛吗？