分析:中国CPI增速恐破4% 掀停滞通膨忧虑

2019-10-28 22:48 桌面版 正體 0
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【看中国2019年10月28日讯】受到猪价上涨冲击,中国9月CPI年成长达3%,分析指出,未来半年CPI成长恐将持续在3%以上,到中国新年期间更可能破4%。面对可能的停滞性通膨现象,中国利率将难以放松,以免持续推高物价。

中国第3季国内生产总值(GDP)年成长为6%,是1992年有纪录以来最低,然而9月消费者物价指数(CPI)年成长3%,创近6年新高。

长江证券首席经济学家伍戈27日晚间在微信公众号“伍戈经济笔记”表示,CPI年成长在中国新年期间不排除一举破4%。

面对经济成长下滑与物价攀升可能引发的“滞胀”(停滞性通膨)现象,文章表示,从胀的角度来看,受非洲猪瘟冲击,猪价涨幅之大、速度之快实属历史罕见。母猪存栏的持续收缩使得物价形势相当严峻,CPI成长未来半年持续在3%以上,明年中国新年期间不排除破4%。

从滞的角度来看,当前经济成长下滑压力不减。全球经济低迷背景下中国外需依然承压,房地产投资短期虽有韧性但趋势向下,去杠杆后期的制造业投资还在低点徘徊。

文章表示,放眼全球,各央行在停滞性通膨时期大都没有选择放松利率。从中国的史实来看,成本冲击的同时如果再叠加需求刺激,最终容易形成物价螺旋式上升的风险。

以中国2006至2007及2010至2011年期间为例,在蓝耳病、口蹄疫等成本冲击与需求拉动下,CPI增速曾一度破8%、破6%。

展望未来,宏观经济政策有望进一步向“稳增长”的天平倾斜。未来半年CPI中枢或将持续上升,加上对房价的顾虑,利率仍难以放松。

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