中国制造业PMI数据印证政治局会议的担忧(图)

中国制造业活动连续三个月萎缩。（图片来源：Fotolia）

【看中国2019年8月1日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）最新的中国7月官方制造业采购经理人指数(PMI)显示，制造业活动连续三个月萎缩，凸显出中国经济面临的压力加大。7月30日，中共政治局会议较上次的会议表述不同的就是强调经济下行压力加大。

8月1日，财新中国7月制造业PMI较此前持续收缩的态势略放缓，不过仍在临界值之下。此外，鉴于整体需求持续偏弱，中美贸易战以及全球经济走弱仍然阴云未散，业界信心指数依旧低迷。

财新/Markit联合公布的数据显示，7月中国制造业采购经理人指数(PMI)自上月的49.4上升至49.9，接近临界值50；新订单指数小幅升至50.2，回归临界值之上。部分厂商决定保持产量不变，亦带来新订单总量出现微幅回升。不过，中美贸易战持续，继续给出口销售带来压力，新增出口订单量在7月份仍无起色。

财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生称，这种情况下官方可能会延续对房地产市场和金融业监管。

7月31日，中国国家统计局公布的官方7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7，虽然比6月提高0.3个百分点，但仍处50的临界值之下，制造业活动连续3个月收缩。

从分项指数来看，在构成制造业PMI的五个分类指数中，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点。从企业规模看，大型企业PMI回升至50.7，高于上月0.8个百分点；中、小型企业PMI分别降至48.7和48.2，分别比上月回落0.4和0.1个百分点，位于临界点以下，表明大部分中小企业举步维艰。

据《日本经济新闻》引述中国国务院发展研究中心的研究员张立群的话说，PMI改善暗示经济恶化速度放缓。不过，依然低于50的荣枯线，不能忽视经济的下行压力。

据《路透社》报道，联讯证券分析师李奇霖、张德礼认为7月官方制造业PMI回升并不意味着经济已经见底。中共政治局会议明确政策基调转向稳增长，但从具体的政策组合看，并不足以对冲下行压力，经济还将继续处于主动去库存阶段。

7月30日，中共政治局按照惯例召开会议，强调不将房地产作为短期刺激经济的手段。对比4月会议措辞发生变化，强调经济下行压力加大。

该会议提出，“当前经济发展面临新的风险挑战，国内经济下行压力加大……要坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。”

制造业采购经理指数PMI

PMI（Purchasing Managers' Index）是国际上通用的监测宏观经济走势的先行性指数之一，具有较强的预测、预警作用。通常以50作为经济强弱的临界值，也被称为荣枯线。高于50时，反映经济总体扩张；低于50，则反映经济总体收缩。

中国制造业PMI指数的计算方法是由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。其中，供应商配送时间指数为逆指数，在合成制造业PMI指数时进行反向运算。

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