财经小百科：采购经理人指数PMI(图)

什么是采购经理人指数PMI？（图片来源：公用领域）

【看中国2019年2月26日讯】财经新闻里面，我们经常听到PMI-purchase manger index，翻译成采购经理人指数，今天我们就为您讲解这个预测经济的重要指标，以及如何计算。

PMI是一个反映预期的生产面先导指标，可以说是衡量制造业的体检表，主要评估制造业在生产、新订单、存货、雇员、订单交货、新出口订单等八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的参数。PMI是每个月第一个公布的重要数据，因此市场十分重视。PMI目前已经是国际通行的宏观经济的监测指标，目前已经有美国、英国、新加坡等22个国家制定了PMI指数。

除了对整体指数的关注外，PMI中的支付物价指数和收取物价指数也被视为物价指标的一种，其中的就业指数更长被用来预测失业率以及非农就业人口的表现。

PMI是通过向参加公司的采购经理人进行问卷调查的方式来计算，其问题相当简单：“请问贵公司原材料存货比上个月增加？减少？还是不变？”的形式，也就是一个环比的指标。在计算上，正向回答和中立回答各赋予100%和50%的分数。

PMI的计算方式是以下面不断变化的五项指标，进行综合加权。具体权重如下：

A：产品生产权重比例，占百分之25

B：新订单权重比例30%

C：原材料库存权重比例10%

D:供应商配送时间权重比例15%

E:从业人员权重比例20%

当指数超过百分之50时，代表经济扩张。低于50%，则预示着衰退，在接近40%时，则有经济萧条的忧虑。

中国在2004年4月底首度在北京和香港两地发布了中国采购经理人指数，这是历经了三年多的筹划过程才完成。中国PMI是由国家统计局和中国物流与采购联合会共同合作完成，包括制造业和非制造业，与GDP一同构成宏观经济指标。

除了官方PMI以外，中国还有民间版的财新PMI。官方PMI的调查样本主要是分布在东、中、西部地区的3000多家国企，而财新PMI则是覆盖了东部沿海地区的400家民企为主的外向型企业。相对于官方PMI，财新PMI样本中以中、轻工业为多，因此，考虑到数据全面性，尤其是中西部地区对经济增长的贡献越来越突出，官方PMI相对更加权威，而财新PMI因样本较小，更具有波动性，但某种程度上，更能反映外需不振的经济下行趋势。尽管如此，两者在调查方法和指数编制以及计算方面均是相同的，在长期趋势上两种PMI还是保持一致的。

作为经济指标的一种，制造业PMI和GDP有怎样的相关性呢？根据申万宏源宏观研究的报告，作为生产的同步指标，PMI同比增速与GDP增速在2005年以后至今的相关性为0.88，在2012年以后的相关性为0.66，原因之一是12年以后服务业在GDP中的贡献大幅提升。

以上就是对采购经理人指数PMI的介绍。

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