买股票真的是买公司吗?(图)


经常听到这样一句经典的话:买股票就是买公司。(图片来源:Getty Images)

【看中国2018年8月22日讯】我们经常听到这样一句经典的话:买股票就是买公司。是的,这当然没错,一句简洁的话语道出了投资的真谛。但是,对于我们普通投资者来说,仅仅想到这里还远远不够深入。在我看来,买股票的本质是买公司,但其背后更应当是对经济大势的判断和商业本质的理解。

先说时代大势。站在风口,猪也能飞上天。如同巴菲特、芒格、达里奥等优秀的投资家大多存在于美国,世界顶尖的跨国公司微软、Facebook、亚马逊、苹果也聚集于美国一样,这都得益于一个国家经济的快速发展。这种时代大势是公司长期发展,股价持续走高的基石。即便同样优秀的公司,倘若身处战乱的中东,想必也不会有太好的发展。倘若换为俄罗斯这般大体量的经济体,如果经济长期低迷,无法高速增长,想要在这个大势中寻找到好的机会,也并不容易。

再看商业本质。将时间区间拉长,但凡股价能在二级市场中表现稳步向上的公司,往往都是商业逻辑正确,符合时代大势判断,并且还为大家耳熟能详的公司。相反,不符合以上两点,即便公司短期业绩波动较大,沾边蹭上了热点和题材,从长期来看,股价仍然会反应公司的整体水平。因为,他们背后的商业逻辑,并不能支撑股价的长期稳步上涨。

在对一家公司进行投资决策时,仅凭现有状况和历史经营数据,往往不易做出前瞻性的预测或判断,这有如仅从一个点、或一个面去看问题。倘若,我们将问题延伸,带上“发展大势”和“商业本质”的思考,用更深的角度去衡量这个问题,将自己的思考模型多一个维度,便将看问题的“点”和“面”延伸成为了一个“体”。在看过张潇雨对Google公司业务本质进行分析时,对其判断公司的三个角度印象很深,总结来为:

1.用公司产品和业务,思考企业底层特性。

2.用公司产品之外属性,判断企业战略意图。

3.用公司重大决策时间脉络,审视企业战略走向。

相信使用以上方进行判断,带上对“发展大势”和“商业本质”的思考,成长中的伟大公司是有迹可循的。对于未来,商业智能化逐渐成为主要趋势,企业竞争和发展将会展现更多的新形态,甚至出现一些“超级物种”。这对投资者的判断和决策也提出了极大挑战。我们不能仅局限于判断什么是对的,而更应当判断什么是符合趋势的,什么是被大众所认同的。因此,作为一名聪明的投资者,更应当使用科学、系统、逻辑的分析判断方法,做出符合自己投资标准的抉择。对此,以下几点应当充分被我们重视:

1.打造升级自己的认知体系。保持开放的态度,在不同行业,不同学科间广泛汲取知识,提升自身认知水平,扩充能力边界。自投资者、企业、市场等不同领域获得一手信息,独立思考,判断商业模式,为自己未来的决策提供支持。

2.为自己的投资体系布局。投资如同企业经营,同样应当符合时代大势,需要商业逻辑。无论是侧重获得稳定现金流还是想用有限的损失博取无限的收益,投资也需要体系布局。

3.尝试为未来可能的商业模式进行战略配置。考虑未来,判断商业模式,对投资者来说,用前瞻的眼光,提前关注和布局未来可能出现的,应当是不错的选择。

(文章仅代表作者个人立场和观点)
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