中国又到了应该选择的时候 保不保汇率？(图)

自从中美贸易冲突不断升级，人民币对美元的汇率也掉头向下。（图片来源：Getty Images）

【看中国2018年6月22日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）自从中美贸易冲突不断升级，人民币对美元的汇率也掉头向下，21日，人民币汇率创5个月来新低。经济学家认为人民币汇率下跌破7是大概率事件。中国需要在保经济增长、房价和汇率之间做出选择，中国金融官员的文章引发关注。

6月21日，在美元走强之际，在岸人民币兑美元汇率跌破6.50关口，几乎抹去了今年以来的全部升幅。这是5个多月来的最低水平，与一周前相比，人民币兑美元汇率下跌1.5%。

近期人民币汇率频频出现剧烈变动。中国央行21日将人民币兑美元中间价下调120基点，报6.4706。上一交易日（20日）中间价6.4586。上一交易日官方收盘价报6.4715，上一交易日夜盘收盘价报6.4750。

有部分分析人士认为，美元持续走强是导致人民币贬值的主要原因。4月中旬以来，美元指数自低位快速上涨。进入5月后，该指数依旧涨势不改。3月22日，美联储开启年内首次加息；6月14日，美联储再次宣布加息25个基点至1.75%-2%，并将2018年全年的加息预期提升到四次。更高的利率推动了美元进一步走强。

另有部分分析人士认为，中美贸易冲突导致市场的情绪不佳。中国外汇分析人士韩会师发文称，即期汇率持续在中间价上方运行，并且是在有些“定价偏低”的中间价上方运行，可能意味着市场总体上对人民币的情绪仍然偏空，市场结售汇偏逆差的概率较高。

路透社引述一位中资银行交易员报道称：“一季度人民币涨得厉害，二季度以来市场也不相信人民币会快速贬值，还是有支撑。这几天有点相信，是因为中美贸易形势恶化……如果贸易战深入，贬值也是一个很好的办法。”

回顾中美贸易冲突的时间表，可以看出4月2日是重要的汇率转折点。4月1日深夜,中国宣布对自美进口的128项产品加征15%或25%关税。这也是贸易摩擦升级的标志，加征关税从钢铁和铝等产品扩展到更大范围。

4月2日，人民币一改年初以来的升值态势，掉头开始贬值。尽管以美元计价的4月中国出口同比增长12.9%，进口同比增长21.5%，但是，人民币对美元汇率却开始一路向下狂奔。从那时起，在不足3个月时间里，人民币汇率已经下跌了二千多个基点。

6月20日，李克强主持召开国务院常务会议，会议提出将“运用定向降准等货币政策工具”。

据《证券时报》6月21日报道，海清FICC频道全球首席经济学家邓海清认为，从以往经验来看，定向降准距离落地往往只有一周左右的时间。这是跟随经济形势的变化，采取相应的货币政策。并且人民币汇率下跌破7是大概率事件。在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下，中国政策层绝不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”悲剧，而是应当效仿欧洲、日本（2014-2015年欧元、日元大幅贬值20%，反而促进了欧洲、日本的经济），应避免对外汇市场的常态化干预。

中国需要在保经济增长、保房价和保汇率之间做出选择，这是很有难度的事情。今年是中国承诺的金融开放年，怎么进行一贯的资本管制，就到了考验中国央行智商的时候。

《看中国》特约评论员唐新元认为，中国楼市目前已经被限售等政策“冻”住，锁定了流动性，那么中国央行将在汇率上花些心思。贸易战最后一定会落到金融战上。美元指数向上拉升，新兴市场国家就一片告急之声，阿根廷、土耳其等央行都叫苦不迭。从历史上来看，每次美元走强都使一些国家资本大量流出产生各种危机。

中国金融官员撰文似乎做出表态，将对汇率采取更多措施。

6月21日，中国财政部金融司司长王毅称，如果在监管不完备、市场不成熟、国内企业抗冲击能力较弱的情况下，贸然像小国开放型经济体那样彻底放开汇率、利率等关键调控要素，不仅不利于中国经济发展，反而可能会产生较大冲击，形成新的风险。

王毅署名文章写道：“近十年来，我国金融业增加值占GDP比重平均水平为6.97%，高于发达国家的历史水平。这种趋势对不对，是不是可持续，也需要思考。”

文章并称，回顾中国国情，近两年的“金融热”和金融乱象，已经说明了金融和经济本末倒置可能产生的危害和风险。在实体经济方面，实体企业大量投资金融，甚至放弃主业全力投入金融领域，导致产业空心化和金融过热。

(文章仅代表作者个人立场和观点)