MSCI首席执行官谈A股 投资者们心仍存疑(图)
要将中国A股全面纳入MSCI可能需要长达10年的时间。（图片来源：Getty Images）
【看中国2017年6月26日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）日前，MSCI（摩根士丹利资本国际公司，简称“明晟”）宣布，将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。25日，MSCI的首席执行官Henry Fernandez接受中国大陆媒体采访时表示，MSCI以后将作出调整。但对中国A股的不良市场表现，投资者和分析师对此存在质疑。
6月25日，据上海证券报、中国证券网报道，MSCI的首席执行官Henry Fernandez表示，在中国的诸多领域中，他看好消费、环境和金融行业。此外，中国有大量存款，他看多银行部门和资产管理行业未来在中国的发展。
Henry Fernandez表示，未来中盘股也有望视情况获得纳入机会。他说：“投资股市也是投资一个国家的经济，对我们来说，把中国大盘股纳入我们的指数以后，给投资者带来了投资机会。”
同时，Henry Fernandez表示，未来MSCI国际指数纳入中国A股的数量以及纳入因子比例都有可能进一步提高。如果沪港通和深港通扩容，MSCI也将作出相应调整。
美东时间20日下午16：30，MSCI宣布从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。MSCI公告显示，MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。
Henry Fernandez表示，目前这一权重比例较低，未来5%的纳入因子或进一步提高。目前5%的水平是综合考虑了投资原则的确定性、法规及监管等因素，若未来中国在这些方面加快完善步伐，MSCI或提高这一比例。他同时强调，这仍然取决于停牌监管、投资上限、法律法规限制等因素，MSCI也将进一步与交易所沟通争取更多数据授权。
据路透报导，指数提供商在决定如何对某个国家分类时，会把监管和监督品质纳入考量，但它们在把企业加入全球指标时并不会审查各公司的企业治理问题。而近来中国的公司曝出一连串丑闻，投资者指控公司欺诈、财务造假和市场操纵问题的案例激增。
而且中共政府坚持在国企设立党委，加强资本市场和经济各领域的干预，更增加了一些分析师对MSCI决定的质疑。亚洲公司治理协会ACGA（Asian Corporate Governance Association）秘书长Jamie Allen说：“现在是全球投资者接触中国的好时机吗？很难论证中国对投资者的保护程度、监管的一贯性，以及整体公司治理水平足够高。”
ACGA的数据显示，中国的公司治理情况在11个亚洲经济体中排名第9。2014年以来整体评分一直下降，主要是因中共政府对股市的强力干预。
ACGA还表示，中国的国有企业改革进度缓慢、审计不力和信息披露不透明，以及管理追责水平较低。Allen认为，自从开始在国营企业设立党委后，政府插手上市公司的情况有所增加。这些党委可以对董事会施加影响，这是中国企业治理的一大退步。
Hermes Investment Management新兴市场主管Gary Greenberg在致客户和媒体的一份报告中表示，公司治理经常是个挑战，因为管理层主要效忠的对象可能是市政府、省政府或中央政府。并且，许多这些问题现在本应该得到解决的。
纳入MSCI指数中的中国企业，不乏金融和工业领域的垄断企业，例如，中国石油天然气股份有限公司。虽然MSCI决定将中国A股纳入其新兴市场指数，但有投资者表示，中国A股被全面纳入全球指数中仍是任重道远。要将中国A股全面纳入可能需要长达10年的时间，原因是中国当前改革步伐仍有不确定性。
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