【中国内幕】美联储加息和缩表 中国央行很为难
【看中国2017年6月20日讯】日前，美联储宣布上调基准利率，这是年内的第2次加息，并且提出缩减资产负债表的计划，此举将对众多国家产生影响，随后香港和澳门也提高了基准利率。市场将关注的焦点转中国央行，对于其应该采取什么措施，经济学家们的看法相左。
从历史数据看，美联储几乎每个加息周期都对全球市场产生重大影响，对新兴市场的冲击尤其明显。主要因为美国加息将促进全球范围内的美元资金从海外回流美国。
美联储宣布加息之后，香港金管局表示，港元利率终将随着美元利率上扬。由于美联储加息，预计港元资金外流将持续，房地产市场存在潜在风险。
此外，韩国方面表示，美联储加息符合市场预期，将密切关注金融市场，必要时将宣布适当举措，以稳定市场。
澳门金融管理局也宣布，基于港元采用联系汇率制度与美元挂钩，而澳门元又与港元挂钩，为维护港澳联系汇率制度的有效运作，澳门也同步上调基本利率。
美联储此加息的决定并无意外之处，市场将关注的焦点转向中国央行。
进入2017年，中国央行也在逐步进行市场操作。今年3月，美联储加息短短几小时后，中国央行就提高了借贷成本，将逆回购利率全线上调，这在当时被看作是中国央行紧跟美联储步调的信号。
中国央行将会采取什么方式应对美联储的加息，目前在学界有很大分歧。
一种看法是中国央行不会加息，与上次相比，中国央行已经收紧了信贷环境。中国央行前顾问余永定表示，眼下中国需要保持利率稳定，没有必要跟随美联储。近一段时间中国已能够使用其它工具，预期的美联储加息早已透露给市场，此举不会有太大的市场影响。
也有经济学家认为，中国央行跟随美联储加息才是明智之举。九州证券首席经济学家邓海清表示，本次美联储会议的核心焦点在于，直接提出缩表将在今年开启，超出市场此前预期。再加上今年美联储缩表将是2002年有数据以来、金融危机之后的第一次真正意义上的缩表周期开始，对市场的意义较大，可能会对金融市场产生一定的冲击。中国央行此次并未跟随美联储加息，可能主要是为了避免市场形成其跟随美联储加息的印象。全球央行流动性拐点，再叠加中国经济状况，中国央行应该保证货币政策的全球同步性。
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