美国是否在修复大战略?(组图)

2017-3-18 09:30 作者:JK财经 桌面版 正體 0
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【看中国2017年3月18日讯】近期,美元维持弱势,周三加息后更是下跌,是因为市场已经price in,sell the fact。

自从3月10日外媒报道欧央行内部已经讨论加息以来,美元就维持弱势。更有消息报道美国财长姆钦计划在本周末出席G20会议时对外阐明:美国不会容忍其他国家利用货币贬值来获取贸易优势。这也将对美元形成短期利空。说明川普(特朗普)政府短期内不希望美元过于强势。值得注意的是,当市场对ECB和BOJ的缩减宽松的预期一旦形成,欧元和日元也将形成一定的支撑,短期内利空美元走势。中长期看,我们需要观察欧元区是否能适应货币紧缩,这取决于欧元区内部的不均衡性,也就是欧洲经济复苏的基础是否牢固,特别是意大利等东欧国家,还需观察大选等因素,ECB缩减宽松的速度能有多快又是否会走回头路?还需要再观察。


美联储最新加息点阵图(网络图片)

从上面这张美联储最新的点阵图来看,今年9月和12月(年中、年尾)再分别加息25bp的可能性更大一些,从耶伦的表态来看,这还取决于美国的核心通胀,倘若核心通胀显著超越2%,则FOMC加息力度会增大,倘若仍旧如申明中的“有所低于”和“依然低于”或是“没有发生改变”,那么鸽派仍将持续整个耶伦时代。笔者之前曾详细说明了核心通胀的意义,不妨再来复习一下,下面仍旧是几张美国的通胀图:


美国近期的通货膨胀率(网络图片)


美国近年来的食品通胀率(网络图片)


美国近年来的核心通胀率(网络图片)

核心通胀的瓶颈(红线部分)就看众议院议长瑞安和川普的努力工作了,企业税下调力度、贸易协定的修复、基建刺激预期都将刺激这条红线,美国对市场的预期管理精妙之处就在于此。而我们比较确定的是,食品油价的通胀在触底,支撑着通胀整体通道的上扬。

本周三(3月15日)的新闻报道,纳瓦罗(Peter Navarro)在接受美国媒体采访时称,他希望美国、加拿大和墨西哥形成一个区域性制造业“强大集团”,以远离来自其他国家的零部件——据称这是一个不同于现有的北美自由贸易协定(NAFTA)的贸易安排。纳瓦罗表示,目前川普政府正在重新审视自由贸易协定中的一个重要部分:原产地规则。笔者认为这是一则关于川普修复美国大战略,改正废除TPP所犯错误的重大新闻。这预示着川普政府清醒的认识到TPP所包含的原产地规则的重要性,如果川普政府提倡的双边或多边贸易沿用TPP的原产地原则或者制定更加苛刻的标准,那么是否可以理解是TPP 2.0版本。当然,时间和谈判进展就显得特别重要了,毕竟美国在贸易协定上浪费了太多时间,就需要看后续的发展了。

还有一则新闻和这件事可以联系在一起,3月1日 - 澳洲外交部长毕晓普(Julie Bishop)将进行史无前例的一步,召回了澳洲在全球各地的100多名高级外交官,以制定谭博政府的外交政策。而就在三天前,毕晓普13日晚在新加坡智库演讲时对中国发出警告“除非中国拥抱民主,否则永远不可能发挥全部潜力”。她还说,中国不是民主国家,因此不适合担当地区领导者。川普上台两个月以来引发的一系列问题如禁穆令、边境税等都使美国的盟友感到不安,似乎一直在挑战西方价值观的底线,而如今这两则新闻,隐约让笔者看到了美国战略调整和修复,而结果是美国的盟友也在迅速回归。

从美国这次大选开始,川普就不断的犯错误又不断的修正,这便是他可爱和可恨之处,但有一件事他好像自始至终都没犯错,那就是延续和承诺了共和党传统的强军政策,川普一上台就宣布新增国防预算540亿美元。我们可以说川普在税改,医改,贸易政策,基建等方面都受到巨大阻碍而且进展缓慢,但是决不能忽视他在部署萨德时的速度,这简直可以用第一宇宙速度来形容,萨德的先遣装备是直接坐飞机来的,后续装备已经就位,连攻击性无人机也待命了。之前的一篇文章《朝鲜战争利益分析》已经分析的很透彻了,笔者看不出有任何理由美国在这个速度上需要放缓。

对于投资的意义在于,市场由参与者的情绪和新闻的短期影响而驱动的,既然可以sell the fact,当然也可以buy the rumor,当价格受到的支撑越来越强的时候,参与者的情绪便会发生转变,而新闻也会随着时间演变改变市场预期,索罗斯的反身性理论,和太极是一个道理。时间是关键,耐心是重点。

文章的结尾,笔者再大胆做个预测,预测下一届美联储主席是个男的,必将有着濯清涟而不妖、出淤泥而不染,力挽狂澜、雷厉风行的特点。届时点阵图可能不再有效,甚至连委员们投票的意义也不大了,市场预期将集中在这位新主席身上,他的一举一动哪怕是身上直立几根寒毛打几声咳嗽都将震撼市场。不敢保证他一定是高个子或是光头,但一定像极了沃尔克。因为这必将严重符合川普先生对里根总统的崇拜、爱慕和迷恋之情,让我们拭目以待。

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