【看中国2017年3月16日讯】前面说到，如果美国十年期国债收益率冲破上轨，造成全球债务泡沫破裂，九成的人都可能会一无所有。很多人并不认可这句话的含义，这涉及到“债务放大”的机制——具体如下：
其一，对个人。
个人一般都有自己的收支平衡，收入部分包括工薪、做生意收入、贪污腐败收入，等等；支出部分包括定期还款的债务本息、基本支出（生活支出、孩子教育支出）、然后还有一些结余（一般进入储蓄或理财），等等；这里有一个指标，那就是债务本息支出与收入比，可称呼为债务率。1，如果失业了，收入没了，债务率就变得无穷大，自然立即破产。2，如果降薪，债务率上升。如不威胁到债务本兮和基本支出的时候问题不大，但如果实际薪酬低于债务本息和基本支出之和，就只能抛售资产、消耗以往的结余（储蓄）才能维持，当这部分消耗殆尽的时候就也只能破产；3，发生恶性通胀。此时，虽然债务总额的购买力下降，但还债的数字是不变的。此时，基本支出必定上升。当收入不变的时候，首先会挤压结余的部分，当结余的部分降到零的时候，为了保证债务本息支出和基本支出，就要动用以往形成的存量结余（一般以资产或存量储蓄的形式存在）。
需要说明的是，此时，以往的存量结余对生活的保证作用下降，比如：过去10块钱一份早餐，变成了30块钱。当存量储蓄消耗殆尽的时候，就只能抛售资产，需要注意的是，此时一些固定资产难以抛售并且也不值什么钱，因为大家都处于困境（1929年的时候，表现的是恶性通货紧缩，失业暴增收入下滑，有人100美元抛售汽车，原因就是如此。因为基本支出和债务相对于收入的压力太大，与恶性通胀的原理本质一样）。此时，拥有硬通货资产的人占据优势（相对持有其它固定资产和本币现金的人），因为硬通货的价格随通胀同步走高，不受损失，而且容易变现。当恶性通胀不断持续、所有东西都被抛售之后，就只能压缩必须开支，一贫如洗。
当今世界，各国的经济模式不同，但政府的负债率都在高位，这决定他们只能通过货币贬值的手段，将政府的债务通过铸币税的方式向大众转移（至少部分转移），虽然短期阶段性通货紧缩不可避免（比如，2015-2016上半年。这种紧缩也是假紧缩，因为CPI依旧为正数），但最终各国政府和央行只能采取纵容或推动通胀的手段。需要说明，战争也是通货膨胀，因为战争造成财政支出的急速放大，自然加剧通胀，但因为战争往往是国家之间或民族之间的，人们关注的焦点被转移了。通胀的不断发展就造成上述所说的后果。
由此可以看到，无论长期的通货紧缩或恶性通胀（没有什么本质的不同）都会让债务的威胁急剧放大，前者收入下降，后者收入的购买力下降，没有本质不同，都让个人的负债率上升，这是“债务放大”的机制。查韦斯当政的时期，号称消灭了贫穷，但债务不断累积（印钞），通胀不断发展，最终将几乎所有人都带入一贫如洗的现在。上世纪八、九十年代的南美大多数国家，三、四十年代的民国时期，绝大多数人陷入赤贫，都是如此原因。
其二，对于企业。
原理基本是一样的。假设原来正常的负债率是50%，无论通货紧缩还是恶性通胀发生的时候，因为需求因素和成本因素造成总资产的盈利能力下降，总资产的价值下降，负债率上升；当需求下滑的时候，固定费用在单位产品中的成本比例上升，等等，最终就会造成亏损，现金流紧缺，此时，就只能消耗现金储存，当现金储存消耗殆尽的时候，企业就只能倒闭破产。
所以，在南京国民政府后期，农地抛荒一半左右（一个农户也是一个小企业）、重工业产量下降55%都不是无缘无故的，这些“阵亡”的企业也源于“债务放大”机制的作用。一些人片面地将这些看做是战争所造成，是有偏颇的，因为阿根廷一样在长期的通货膨胀中从发达国家倒退回农业国家（工业企业大面积消亡），而它已经一百多年未遭遇战争。
大国的通胀是通过房地产表现出来，通过不断“改革”让原材料价格上涨表现出来，带来的结果是去年消费税下滑3.1%（这意味着进入需求下滑的阶段），GDP以美元计算已成负数，不过是债务和通胀不断持续的结果，这是历史的转折（希望所有的企业主和个人必须注意这一点）。
为何要管制资本、实行名义汇率？不考虑其它因素，也是为了搅浑经济之水的需要。因为如果连续两年以美元计算的经济增长都是负数，傻瓜都会看到问题所在，很容易导致恐慌。而实行名义汇率，更容易扭转连续连续两年为负数的现象的发生（到时如果实现了数字上的目的，一定会大吹特吹）。今年GDP必须用黑市美元汇率来计算，才能明了经济的真相，才能观察未来。
我们也知道，现在的中国人正在拼命地增加负债，但是，一旦美国十年期国债收益率正式突破上轨，自己的建议是：立即快速地削减负债！削减到最低，或用硬通货为自己的负债来背书。
看完这篇文章觉得
排序