【看中国2016年10月29日讯】2015年初曾经说过，巴西的汇率会恶化，是基于三个因素：第一，总赤字率已经越过5%，对于发展中国家是难以承受的；第二，国际收支平衡被打破；第三，通胀在高位。重要性是从前往后排列，第一项最重要，是决定性的。第三项，由于一些国家乱抹乱擦，比如阿根廷就因为数字作假被IMF谴责，不看也罢。
看看现在的俄罗斯是怎么样哪？去年到今年资本不断外流，国际收支平衡已经被打破，第二条具备了。再看第一条：1-9月，公共预算收入121400亿，公共预算支出135956亿，赤字率11.99%。以前，还可以依靠卖建厕所的地弄点额外收入进行补贴，现在，随着厕所被冻结，收入下降甚至跳水是必然的，也就没办法补贴了。当然，可以用其他办法找点额外收入，可是，出售建厕所的地基本等于印票子机，放眼四顾，还有这种印票子机吗？看不到。两条都具备了。
对于投资来说，最后的差异仅仅是选择什么样的标的而已。
坐在这样的趋势上，就是投资。
今年一直在说，系好安全带，现在说，绑紧安全带。
关于人民币跳贬，很多人关心，其实大可不必。不同时期的跳贬，意义完全不同。上世纪的北极熊大也跳贬过，前几次（四五十年代）都缓和了当时的局势（但卢布一直都是贬值的）。到了1990年的时候，再次跳贬，不仅未能缓和局势，倒玩儿完了。
今天的时期，任何国家，如果不能彻底变革僵化的体制、缓和基本矛盾（这是前提），谁跳贬，就意味着谁在恶化。因为今天的国际、国内、宏观、微观、人口、特别是社会基本矛盾的恶化程度已经与20年前有了天壤之别。或许跳贬可以在一个新的台阶上喘口气（一年多？），然后就会继续原来的道路。这很容易论证。
汇率绝不仅仅是经济，更不是一个数字，而是很多内容。
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