中国央行使出一招儿应对人民币新一轮贬值(图)

10月1日，人民币将正式加入特别提款权（Special Drawing Rights，SDR）货币篮子。（网络图片）

【看中国2016年09月26日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）10月1日，人民币将正式加入特别提款权（Special Drawing Rights，SDR）货币篮子。这被视为人民币国际化的一个重要标志，但根据国际货币基金组织（IMF）要求入篮货币须“可自由使用”，这被市场认为中国央行对汇率的管制将不那么强势，人民币将开始新一轮大幅贬值。但从近日外汇市场的变化来看，中国央行正在实施一个策略来应对未来汇率的变化。

人民币加入SDR 各界认为新一轮贬值不可避免

日前，国际货币基金组织（IMF）召开电话会议，就今年10月1日即将实施的新SDR货币篮子的准备工作进行讨论，主要是即将生效的人民币入篮计划。

IMF发言人称，IMF正与中方进行最后的合作交接，为保证入篮后人民币的国际间正常交流进行最后准备。改革后的国际货币新体系将于今年10月1日实行，每周重新测算的SDR特别提款权利率及汇率，将于10月7日更新加入人民币后的首度汇率值。

人民币将正式纳入SDR，届时中国央行对干预人民币汇率的干预将不那么强势。多家国际投行如花旗、渣打等纷纷预测，人民币将开始新一轮贬值。加拿大皇家银行最新报告显示，人民币纳入SDR后贬值压力将再起，并且维持到今年底人民币兑美元贬值至6.95元人民币兑换1美元的预测。

9月9日，中国央行货币政策委员樊纲在接受彭博采访时表示，随着美元长期走强，人民币应该同其他货币一样走弱而非走强，将对人民币汇率适度调控，以允许人民币逐步贬值。这是央行官员首次公开表示允许人民币贬值，这可能会为进入十月之后中国央行的干预埋下伏笔。

有迹象表明中国央行实施策略应对人民币贬值

业内相信中国央行正在实施策略应对人民币加入SDR篮子，一个依据是9月不断走高的香港离岸人民币银行同业隔夜拆借利率（HIBOR即银行间以一天为期限互相拆借资金的利率）继续暴涨，其中隔夜HIBOR涨至23.683%，创下2010年3月有数据以来的历史第二高值。业内人士分析，在香港这一世界上最大的人民币离岸市场，上述资金紧张局面的出现，是中国央行在回收人民币。

因为拆借利率主要针对流动性问题，一般来说，市场上人民币多，流动性强，利率就低；市场上人民币少，流动性差，利率就高。中国央行为了维持人民币汇率的稳定，减少境外人民币的流动性，导致人民币拆借利率上涨。

分析人士认为，人民币国际化中国央行必然要在境外投放大量人民币，但是投放大量人民币，又会使得人民币被做空，这样情况下控制汇率就越困难。而且如果人民币维持汇率高位，就会使得资金源源不断地通过套现中国的外汇储备逃离中国，这必然会使得中国外汇储备快速下降，避免的方法就是人民币贬值。但这必然不符合当前人民币国际化的意图，因此将境外的人民币回收流动性，在流动性回收到一定程度时，人民币再进行一次性的贬值到位，这是一个策略。

SDR被视为“纸黄金” 人民币急于获得国际声望和地位

尽管多年来SDR的作用一直未能得到充分的发挥，但毋庸置疑，衡量一国货币是否成为国际储备货币的一大标志就是该货币是否是SDR篮子货币。对此，国际货币基金组织（IMF）有着明确的程序和标准。

特别提款权（Special Drawing Rights，SDR），是IMF成员国对可自由使用货币配额的潜在债权，也是IMF在1969年创设的补充性国际储备资产。SDR并不是真正货币，它仅限于在IMF成员国之间交换，可以在成员国的货币流动性不足时，能获取篮子中的任一货币，以满足国际收支平衡、补充官方储备之需，它也被称“纸黄金”。

因为多种因素叠加，中国的GDP增长率在2015年大幅下降。人民币面临巨大的贬值压力，资金大量流出使人民币的国际声望降低。而中共政府支撑国企及干预经济的行为，也拖累了中国在国际市场所获得的地位。在这种情况下，中共政府提出人民币国际化，寄希望于人民币加入SDR获得国际声望和地位。

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