中国资产泡沫成大问题 45%房企成“僵尸”(图)

日前中共中央政治局会议提出“抑制资产泡沫”。（图片来源：网络）

【看中国2016年08月1日讯】7月27日，中国人民大学国家发展与战略研究院发布中国首份完整的“僵尸企业”研究报告。报告使用1998─2013年中国工业企业数据库和1998─2015年上市公司数据库，对中国“僵尸企业”进行了全面研究。

报告提出新的识别“僵尸企业”的方法，即如果一个企业在当年和前一年都被FN-CHK方法识别为“僵尸企业”（即企业获得的贷款利息率低于正常的市场最低利息率），该企业在当年就是“僵尸企业”。

报告指，分行业来看，利用2013年中国上市公司数据发现，“僵尸企业”比例最高的五个行业是：钢铁（51.43%）、房地产（44.53%）、建筑装饰（31.76%）、商业贸易（28.89%）和综合类（21.95%）。

分地区来看，经济发展水平较低的西南、西北和东北地区“僵尸企业”比例较高。

从所有制来看，国有和集体企业中“僵尸企业”的比例最高。

分公司成立时间长短来看，成立1─5年的企业中，只有约3%的企业是“僵尸企业”，而在成立超过三十年的“老”企业中，约有23%的企业都是“僵尸企业”。

报告分析认为，导致“僵尸企业”出现的原因主要有五大方面：地方政府和企业之间的政企合谋；地方政府之间和国企之间的恶性竞争；大规模刺激的后遗症；外部需求冲击；银行的信贷歧视。

报告提出五项减少“僵尸企业”的建议：减少政府对企业的干预；完善国资委对国企的考核指标；强化银行的预算硬化；多渠道化解过剩产能；加快国企改革步伐。

在“僵尸企业”报告出台同时，资产泡沫也引发外界关注。

7月26日的中共中央政治局会议提出“抑制资产泡沫”，业内人士分析认为，这表明资产泡沫问题已经引起了中央高层的关注。

中国国际经济交流中心经济研究部部长徐洪才表示，资产泡沫主要是指房地产泡沫，其中包括房价的泡沫和地价的泡沫。

业内人士普遍认为，房地产泡沫显而易见。招商银行总行资产管理部高级分析师刘东亮对表示，如果只是单纯看市场的各个资产，似乎指的就是房地产。

徐洪才表示，当前房地产市场是“冰火两重天”，一线及二线热点城市地王频现，房价不断上涨，多数三四线城市却深陷高库存泥潭。

中国央行最近公布的《2016年上半年金融机构贷款投向统计报告》似乎佐证了房地产存在泡沫的观点。

报告显示，2016年6月末，人民币房地产贷款余额23.94万亿元，同比增长24%，增速比上季末高1.8个百分点；上半年增加2.93万亿元，同比多增1.04万亿元，增量占同期各项贷款增量的38.9%，比1～5月占比水平高0.3个百分点。

光大证券首席经济学家徐高认为，上半年货币政策在传导渠道上存在不畅问题，导致货币没有流向实体经济，部分流向了房地产，进一步催生了房地产泡沫。

(文章仅代表作者个人立场和观点)