中国股市最大的利空和利多是什么？
【看中国2016年05月18日讯】中国股市最大的利空是把股市变成赌场，股民不断被“割韭菜”。上市公司努力经营主业一年的净利润，不如依靠“讲故事”，炒高股价，大股东到期一次减持套现赚的多。“僵尸公司”没有创造利润的能力，但是“卖壳”收入却能够超过同业的盈利公司。这种“赌场式”股市不鼓励上市公司努力做好主业，股市里骗子公司越来越多，越来越多的股民会退出股市。
中国股市最大的利多是完善中国股市的制度建设，投资收益与上市公司的盈利能力和分红意愿正相关，严格的监管和惩罚最大限度地杜绝股市的违法违规行为。这样中国股市才能实现长期的牛市。
新三板正在进行分层制度建设工作。最近，新三板的交易额下降，部分原因是机构投资者正在等待新三板分层初步完成后，抢购优质挂牌公司的股份。同样，虽然最近几天股市低迷，但是，在沪深两市，优质股票的股价不但没有大幅度下跌，而且不断出现大单买入。可见，中国股市的制度性建设，正在让价值投资的风气成为主流。投资收益与上市公司质量的正相关性越来越强。
随着中国股市的制度建设，“僵尸公司”将失去投资价值和“壳”价值。不论股市如何波动，投资者应该远离这样的公司。
目前，中国正在进行供给侧结构性改革。改革开放三十年以来，由于科学技术的进步，我国部分行业和上市公司出现产能过剩和产品落后的局面。随着中国股市的制度性建设，在同一行业中，那些无力进行供给侧改革，不能从无效或低端产品转产为中高端产品的上市公司将逐步被淘汰。
按照未来学的观点，科学技术进步将使得传统行业被新兴行业替代的速度越来越快。经过改革开放三十年的发展，现在我们进行较大规模的供给侧结构性改革，也许再过十几年我们就又要进行供给侧结构性改革。供给侧结构性改革促进股市不断吐故纳新，中国股市才能不断保持活力。
建议投资者不仅要关注股指的波动，更重要的是，要关注上市公司的质量。上市公司的质量决定投资收益的高低。
作者是中国中央财经大学中国企业研究中心主任