大陆金融管制再收紧 股市跨界定增难通行
【看中国2016年05月15日讯】玩热点行业跨界定增，炒概念讲故事“吸金”，将在A股或再难以通行。消息人士透露，中国证监会将从严审核、一事一议，禁止无盈利仅“讲故事”式的标的资产收购。
大陆财新网引述知情人士的话报导，证监会已经部分叫停上市公司跨界定向增发，涉及互联网金融、游戏、影视、VR（虚拟现实）四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。证监会鼓励上市公司发展实业，例如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的，但跨界做游戏行业的定向增发就会被禁止。
“如果一家上市公司连主营业务都做不好，跨界做跟主业完全不沾边的虚拟产业，通常都是打着并购重组的旗号进行概念炒作，不断吹高泡沫，最终损害的还是投资者利益。”上述知情人士称。
一家投行人士表示，早在今年3月，证监会就已经对上市公司跨界定增第二产业的项目进行收紧，对该类项目进行“专项核查”，但当时并未明确禁止上述四类行业的并购重组，当时属于“小范围”设卡，监管层希望资本市场的资金尽量的流向实体经济产业。
“上述四类虚拟产业的估值存在很大泡沫，很难有明确标准来判断估值是否合理，只要逻辑可行即可，不免引起市场诸多质疑。”上述投行人士举例道，“票房注水在影视行业普遍存在，这种虚假繁荣状态对于影视行业来本身是泡沫，跨界到影视行业的企业和资本有着极大风险。
报导还引述接近证监会人士的话称，“对于这类以炒作题材为目的的并购重组行为，证监会肯定不会再容忍放行。”
中国社会科学院教授刘煜辉认为，中国金融整肃已悄然开始，驱赶资金离开虚拟产业，进入实体经济。目前实体经济投资回报率低，企业效率低下、工资涨得慢，企业盈利下降，而金融泡沫出现滋长。中国金融资产的收益与负债成本出现了倒挂，使整个金融系统面临危机，未来3到6个月可能是中国去杠杆的关键期。