【观点】中国经济下滑之底在何处？
【看中国2015年11月14日讯】中国经济，底在何处？底在不远处。
见底，是逆转的前提。没有见底，下跌不止。只有见底，上涨才能开始。
那么，何处是底？美国经济早已复苏，即美国经济早已见底。欧洲经济开始复苏，即欧洲经济已经见底。中国经济结构性复苏若隐若现，即中国经济局部已经接近见底。大宗商品，国外CRB指数（见文后注解）接近历史底部，跌无可跌，随时可能逆转。CRB延续指数，接近2008底部，看似还有下跌空间。但纵观历史，一旦CRB指数逆转，CRB延续指数一般会跟着逆转，就算CRB延续指数不逆转，也意味着欧美通胀的开始。大宗商品，内外一体，同步涨跌。一旦外盘企稳，内盘也会跟着企稳。2008是内盘企稳带动外盘企稳，内外盘企稳相差3个月。2016是外盘企稳带动内盘企稳，内外盘企稳相差也大致3个月。尽管国内商品，一片凄风惨雨，但部分品种已经见底，部分品种还在探底。加之，国内商品一般是在谷物大跌之后逆转，如今谷物持续大跌、跌势将尽，也是国内商品即将逆转的信号。文华指数，还在下跌，且跌势凶猛，但下跌空间有限，随时可能骤然逆转。
黎明前的黑暗，往往最危险，捱过了漫漫长夜，往往捱不过黎明前的黑暗。倒在黎明前，是多数企业的宿命。企业不倒，黎明不至。倒掉一片企业，腾出一片空间，才能迎来黎明的曙光。大宗商品的黎明，部分企业的黎明，中国经济结构性复苏的标志。中国经济结构性复苏，不代表万事大吉，只是局部好转，不是灾难过去。股市，还未恢复元气，只有股改成功，打通直接融资的通道，中国股市才有培养伟大企业的能力。只有中国股市能够培养伟大企业，国内企业才能被逐步激活，中国经济转型才能顺理成章。就算一切顺利，还有楼市泡沫破灭的一大劫难。泡沫不破，危机不消。隐患不除，在劫难逃。楼市早晚会回归常态，一旦楼市回归常态，中国经济必然遭受剧烈冲击。
中国经济的底部在何处？中国GDP增长的底线是6.53%？恐怕很难。未来5年，最低或见5%，这还是顺利转型的结果，这还是以人民币贬值为前提。也就是说，以美元计价，中国GDP增长或接近零增长，甚至负增长。只因中国的美元M2太高了，高的难以为继，高的难以持续，早晚注定回落，且已经在逐步削减涨幅。中国美元M2锐减，不仅体现在国内M2的锐减，更体现在人民币汇率的贬值。若中国经济转型成功，中国顺利跨过中等收入陷阱，人民币汇率将在1:6-1:20之间波动。若中国经济转型失败，中国滞留于中等收入陷阱，人民币汇率下跌无极限，甚至有崩溃的可能。一切的一切都表明，未来5年中国经济最困难，复苏只是局部的，困难却是全局的。破旧立新，难之又难。破旧之后，不能立新，转型失败，滞留中等收入陷阱。破旧之后，能够立新，转型成功，顺利迈过中等收入陷阱。前路艰难，需要披荆斩棘、浴血奋战。
事在人为，人变万事变。危机，危机，危中含机。应对不当，灾难降临。应对得当，转危为机。伟人诞生于危难之时，临危受命，力挽狂澜，是故成就千古功业，名留青史。
【CRB指数】由美国商品调查局（Commodity Research Bureau）依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数，通常简称为CRB指数。CRB指数由于能有效地反映出大宗商品的总体趋势，同时也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号，成为最为著名的商品指数。纽约期货交易所(NYBOT)从2005年7月11日起推出了新的商品期货指数合约。目前该指数在国内外市场中被广泛关注和应用。