房地产信托最严峻时刻 兑付危机一触即发(图)
【看中国2015年08月16日讯】大陆楼市低迷，多地库存压顶，开发商面临销售和回笼资金难等问题，房企资金紧张导致房地产信托险情接踵而至，房地产信托正在遭遇自2010年一季度以来最为严峻的时刻。
根据中国信托业协会公布的最新数据显示，投向房地产领域的信托资金，2015年二季度末的规模为1.32万亿元，相较今年一季度1.34万亿元的资金规模“萎缩”了0.02万亿元；从占比来看，今年二季度为8.93%，比一季度减少了1个百分点，较去年同期下降1.79%，比前年同期下降0.19%，是信托业协会有记录的22个季度以来的最低点。
上海易居房地产研究院研究员亢亚娟认为，由于今年前几个月市场预期房价继续下跌，销售低迷，去库存压力加大，一些开发商面临融资困难，房地产开发投资的减速比预计得更快。1-4月房地产开发投资完成额累计同比增速为6%，比去年平均增速回落近5个百分点，与去年同期相比则下降了约10个百分点。
房地产业作为一个资金密集型行业，对金融有很强的依赖性，金融环境的变化直接影响房地产市场，其风险事件的暴露数量远高于其他领域信托项目。房地产开发商经营情况更容易通过楼盘开发、销售进度观察出来，同时房地产开发涉及资金数量大，一旦出现问题，涉及的范围较广，更容易引起社会关注，进而通过公开渠道获得的信息数量较多。随着前两年狂飙猛进的房地产项目的陆续到期，加上房地产市场不景气，自去年以来已导致大量地方平台融资以及房地产项目出现危机。
信托业人士表示，现在房地产市场不像前两年火热，多地房价开始下降。接下来肯定会出现房地产信托项目兑付危机，一旦刚性兑付打破，这将发生连锁效应，又导致进一步违约事件发生，这就像多米诺骨牌。
去年以来信托行业被曝光有兑付风险的集合信托项目逾有20只，出现问题的项目主要投向之一就涵盖了房地产领域。根据用益信托工作室的统计数据，按照预计结束日期计算，从迄今算起，今年下半年到期的投资于房地产领域的信托产品共有346只。
另一方面，房地产销售情况仍不理想。中原地产研究部近日发布的数据显示,已经公布7月销售业绩的32家房企合计销售业绩为1301.11亿元,环比6月下降了31.6%。其中，只有6家业绩环比6月上涨,其它企业则出现了环比下调。
三季度是房地产信托的兑付高峰期，预计伴随着对住房的刚性需求，房地产信托违约风险时有发生。经济学家谢国忠认为，无论是地产、基建、商业类信托，其抵押物基本上都是房地产和土地，那么一旦楼盘降价，所有信托产品的风险都会加大。