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一张图告诉你:恶意做空者从哪下手

2015-07-13 11:36 桌面版 正體 3
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股灾之后恶意做空成讨论话题(图片来源:网络)

【看中国2015年07月12日讯】据大陆官媒7月12日报道,公安部副部长孟庆丰率跨部门工作组抵达上海。工作组现已发现个别贸易公司涉嫌操纵证券期货交易等犯罪的线索。

股市出现史上罕见的暴跌,证监会展开调查“恶意做空”者之际,公安部也介入进行调查,其中公安部两位副部长孟庆丰与傅政华参与,规格之高极为罕见。

7月10日,证监会发言人邓舸表示,跨市场和跨期现市场操纵就是恶意做空。对于公安部排查恶意做空A股有关情况,邓舸当时说,监测是有过程的,具体情况还不了解。

这次股灾下跌速度之猛令投资者措手不及,也出现了中国金融史的“三千”奇观:24小时股价从跌停到涨停。7月8日至9日这24小时内,A股千股跌停、千股停牌、千股涨停。下面这张图解析了这次股灾的四个阶段。


恶意做空者从第四阶段开始下手。(图:看中国)

这一年来股市变化的路径应该是:证监会开放两融,投资者还配资炒股-->杠杆作用下放大了交易量,每天交易量达上万亿,泡沫增大风险快速积累-->证监会下文清理场外配资和打压两融,出现强制平仓引发踩踏-->股市下跌后一部分机构和股民被套-->机构到股指期货市场做空单进行对冲(套保交易)避免损失---由此股票现货市场和期货市场不断形成联动,恶意做空者才有机会-->官方各部委开始联合救市。

国泰君安首席宏观分析师任泽平表示,这一轮股灾的根本原因就是一句话,有毒资产加杠杆。什么是有毒资产?就是高估值的小票部分。会讲故事的公司市值翻一倍,实际上就是有毒资产。而且有毒资产加了杠杆,从两融,到场外配资,到后面对杠杆基本上失控了,从而导致了市场微观结构的恶化。

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