【尚一专栏】取消贷存比：垂死挣扎的金融政策
【看中国2015年07月03日讯】2015年6月24日傍晚，有一则不显眼的财经消息，关于商业银行法修正草案通过，删除贷存比75%的考核指标。对大陆炒股人来说，这则消息是重大利好，将有更多人进入股市支持牛市。但是，如果了解大陆的经济状况，再结合最近几则其他金融类新闻，就会知道这则消息意味着大陆经济政策到了垂死挣扎阶段。
大陆是极权社会，由极权经济体制做支持。中央对经济高度控制，从上到下的所有经济单位必须按照中央的控制模型运行。只要中央能控制整体经济，就没有崩溃，即使大跃进后饿死数千万人、文革后数千万城市青年被赶到农村、90年代数千万国企工人下岗失业，只要极权体制还存在，都不被认为是崩溃。而当中央对经济失控时，将以迅雷不及掩耳之势全线瓦解。
大陆经济体制包括两个层面：一是中央体制控制全国的经济方向，主要包括金融体制和央企。其中，核心是金融体制，包括金融政策和金融机构。在国家政策发布后，必然要金融政策和金融体制发钱，政策才能得到贯彻，影响实体经济的运转。没有金融支持的国家政策，本质就是废纸，或者是国家忽悠民众掏钱的手段。二是地方体制负责经济的实施。地方体制在国家政策的指导下、金融系统的支持下，获得收入来源，并且监控当地经济运行。
在一带一路的规划实施上，说明中央控制已经失效。在2015年3月份，欧洲主要国家参加亚投行后，中央体会到万邦来朝的快感，兴致高昂，随后制定一带一路的庞大规划，表示要贯通整个世界。在国家规划下，各地政府也积极配合一带一路，制定出相应的庞大计划。当国家和地方都叫喊着大规模投资上项目时，人们产生又回到4万亿时期的错觉，以为如火如荼的大跃进将再度出现。但是，中央和地方推出项目规划已经2个月，各地根本没有动工的迹象。
中央意识到问题，开始严查地方政府，再次说明极权体制已经失控。根据《21世纪经济报道》，2015年月13日，李克强在主持召开国务院常务会议，部署对部门和地方开展政策执行的重点项目。据了解，尽管中央资金早已到位，但是地方项目进展缓慢，有的甚至是2012、2013年的项目还没动工，而中央预算内资金早已到位。另外，国务院派出11个督查组赴有关部门和部分省(区、市)进行实地督查。实际上，虽然这些项目的中央部分资金到位，但是地方政府没钱配套，根本无法开展项目。既然地方连前几年的项目都没有开工，更不可能大规模上马一带一路工程，一带一路等于快速破产。
地方政府失控的关键原因在于，商业银行已经无力贷款。在过去几年，由于地方政府债台高筑，来自银行的贷款急剧减少。了解经济的人都知道，大陆银行并不是不想给地方政府贷款，而是本身的坏账已经堆积如山。从银行来说，大多数对公贷款连利息都收不到，更别说收回本金，如果不是对这些坏账展期盖着这些坏账，大陆银行早已坏账爆发倒闭很多次。在银行大多数坏账的情况下，根本不可能发放更多贷款。所以，即使中央体制推出规模宏伟的政策，银行没钱，结果也只是画饼充饥，根本不可能真正实现。
取消银行存贷比是极权体制的垂死挣扎。取消存贷比说明，中央已经承认银行资金极为紧张，处于危机状态。但是，为了刺激经济，从银行系统中挤出一些钱来。因为75%的存贷比，银行在贷款后，手里还有一些活钱。中央希望，在取消了存贷比限制之后，银行能把最后的钱拿出来给地方政府贷款，支持中央在地方的政策。
但在银行的具体操作中，很多银行的存贷比早已名存实亡，大多数的钱已被贷出去。不少银行相继出现银行储户存款消失的问题，就是因为在储户取钱时，银行无钱偿付而曝光。所以，即使政策上取消，银行也很难拿出更多钱来支持政策实施。
另外，外汇在加速逃离中国，真金白银离开银行，导致可以动用现金更少，同时呆坏账和亏空日益暴露。
简单的说，取消存贷比虽然在表面上是力度极强的金融手段，但产生的实际效果将很微弱，也意味着极权体制到了山穷水尽的地步。
其他金融手段的实施也表现中垂死挣扎的特点。除了取消存贷比之外，中央还实施其他政策，试图减缓崩溃的速度。跟据《第一财经日报》6月24日报道，发改委正式放开城投债借新还旧，比例不超过40%。意思是地方政府债务（包括政府和政府直属企业）可以继续展期，拖延呆坏账的爆发。大多数城投债在银行手中，一部分通过理财产品发行给个人。银行从地方政府拿不到钱，还是难以发放新的贷款，唯一的作用是不让坏账立即爆破。
对于发行给个人的理财产品，央行也开始放风。根据6月21日《华尔街见闻》的消息：“中国人民银行副行长潘功胜表示，要打破刚性兑付，在确保不发生系统性区域风险的前提下，让违约事件自然发生，培养投资者风险意识。从而强化市场纪律，消除市场扭曲。”意思是，在银行向储户发行理财产品时，向储户非正式承诺，如果地方政府/房地产无法归还理财产品款项，银行会兜底。而现在副行长的讲话很明确，银行和地方政府都不会还钱，让储户自己承受损失。这个讲话说明，中国的粉碎性经济崩溃已经到达完全失控的最后阶段，所有人能做的应该是自求多福，然后情绪稳定地承受损失（详情参照我的文章《粉碎式崩溃的大陆经济》）。
在中央体制垂死挣扎的背景下，中国可能还有很多人认为这个消息是利好，义无反顾冲进市场，给中央体制垫背。不过，由于银行和地方政府已经山穷水尽，不可能再执行中央的政策，所以，中国经济在中低层粉碎式崩溃后，很快将在中央宏观高层出现分崩离析，也就是极权经济体制突然崩溃。
（中国经济文化研究所供稿）