为何中国经济下行、股市暴涨？(图)

这个周一，中国股市遍地飘红。与此同时，
3月的中国进出口总值同比均大幅下降。（网络图片）

【看中国2015年04月14日讯】周一（4月13日），沪深两市双双高开，沪指站上4100点，再创逾7年新高，两市成交额连续10个交易日破万亿元大关。面对股市遍地红，很多中国股民近来的感受是：只要买，就会赚钱，因而更多人迫不及待地加入这场狂欢。

中国证监会主管下的中国证券登记结算有限公司周日（4月12日）发布通知，自本周一全面放开A股市场“一人一户”的限制。这意味着，投资者凭借“一码通账户”最多可以在20家证券公司开设20个账户。此举显然可能带来开户数的进一步增长。

与此同时，根据中国海关数据，中国今年3月份的出口同比下跌15%，与此前增长12%的市场预期形成鲜明对比。另外，3月份的进口总值同比下跌12.7%，成为2009年5月世界金融危机以来的最大回落。

据路透社消息，世界银行也调低了其对于中国和整个东亚太平洋地区的增长预期。

中国股市为何涨？

在社交媒体上，包括李开复在内的很多人都转发了这个段子。“问：经济上行，股市惨跌；经济下行，股市暴涨。这是为什么？答：经济好的时候大家都出去打工，不好的时候才会聚在村口赌博。”

这看似是玩笑话，却在某种程度上符合中国经济的现实。

中国《经济观察报》证券版的一名高级记者对德国之声说，一般而言，影响股票的分母因素是利率，分子因素是盈利。从去年年底开始，股市上涨的主要原因是利率下降，这意味着资金成本下降，因此很多资金转移到股市。“最直接的原因是大妈们都来买股票了，就是增量资金，也就是增加股票在居民财产中的配置。”

她还表示，另一个因素是政策导向。“中国地方债务很高，需要消化债务杠杆率，也就是债务占资产的比率。银行、企业、政府的杠杆率都很高，唯一低的是居民杠杆率──中国老百姓很爱储蓄，所以资产状况很良好。其实这就是资本置换，最终是老百姓帮国家把债务危机扛过去，因此这（股市上涨）里面也有国家意识。”

央行行长周小川在不久前的两会上表示，资金流入股市和流入实体经济并不冲突，甚至资金通过股市进行配置，对社会财富是更有效率的配置。

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