前所未有的打新潮来袭 你需要小心(组图)
【看中国2014年11月21日讯】周五起有11只新股密集发行，预计将冻结1.61万亿资金，创下6月发行重启以来的历史峰值。根据国泰君安的计算，资金最为紧张的两天分别是11月25日和26日，投资者要小心。
国泰君安在研报中提到，这11只新股预计IPO发行发行 6.04 亿股，拟募集资金总规模 82.1 亿元，考虑发行费用假设为 10%，则预计募集资金总额达 90 亿元。假设按照 9 月份新股重启以来平均网上、网下中签率均值 0.65%和 0.25%测算，预计冻结资金规模共计 1.61 万亿，创历史峰值。
根据网上/网下申购的时间安排，其预计11 月 21 日IPO冻结资金规模为 585 亿；11 月 24 日预期冻结资金规模为6376 亿，累计冻结资金规模 6962 亿；11 月 25 日预期冻结资金规模为 6213 亿，叠加前两天资金未解冻影响，合计冻结资金规模为12175 亿；11 月 26 日新冻结资金规模为 660 亿，累计冻结资金量接近 1.4 万亿，是资金面最为紧张的一天，11 月 27 日尽管有 7 只股票 IPO 资金解冻，但仍有 4 只新股发行的冻结资金量维持在 1 万亿左右的高位。
具体如下图：
下周新股发行冻结资金规模测算(国泰君安证卷研究）
下周新股发行冻结资金规模按日测算(国泰君安证卷研究）
而冻结资金要从11月27日起才会陆续解冻释放，如下图：
下周新股发行资金结冻规模日期按日测算(国泰君安证卷研究）
下周新股发行冻结资金规模按日测算(国泰君安证卷研究）
在资金冻结期间，交易所资金将会面临较大压力，国泰君安提到，根据 6 月以来的 5 轮新股发行历史来看，交易所 GC007 在新股集中发行的 2 周内一般大幅上行近 200bp 至6%-6.5%的高位。不过打新冲击对于银行间资金面的波动远小于交易所，一般银行间利率上行 40bp 左右至 4%-4.4%。在 IPO 冲击过后，资金利率短暂飙升后仍将回落，资金回流各个市场。
此外，其认为，IPO 发行可能对股市资金也造成一定分流，机构可能选择卖掉流动性好的大盘股变现作为打新资金，尽管随着市场在多次IPO 发行后预期更理性，整体冲击减小，但本轮资金冻结量大幅高于以往，仍需关注尤其交易所资金的流动性风险和冲击。
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