【上市公司】惠普一分为二 昔日霸主能否涅槃？(图)

惠普一分为二，昔日PC霸主能否凤凰涅槃？

【看中国2014年10月09日讯】10月6日，惠普公司在其官方网站上宣布了公司拆分的消息，即由现有的惠普一分为二成“惠普企业”（Hewlett-Packard Enterprise）和“惠普公司”（HP Inc）两家独立的公司，前者将专注于目前成长性被看好的企业技术基础架构、软件和服务业务；后者将主营PC和打印机业务。

此举表明，在个人PC业务持续下滑的趋势下，惠普已将战略重心转型到向大企业提供硬件、软件以及服务的方向上来，即主攻企业级IT。有75年运营历史的惠普公司将重整旗鼓的目标寄托在了“分家”上。

根据惠普的官方声明，“惠普企业”将建立在惠普的服务器、存储、网络、系统融合、服务和软件业务的基础之上，针对客户和合作伙伴的特定商业需求来量身打造企业解决方案，让客户分享大数据、云计算和数据安全上的成果。此外，公司拟对惠普金融服务继续提供融资和商业模式的创新。

“惠普企业将在下一代IT核心领域加快创新步伐。”惠普董事长、总裁兼CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）在声明中称，过去3年，惠普已经重新启动了创新引擎，为企业提供了包括新款Apollo(阿波罗)服务器、Moonshot服务器、3PAR存储平台、惠普One View管理平台、Helion云计算等在内的突破性产品应用和技术服务。

而拆分后的另一家“惠普公司”将专注于个人PC系统和打印业务。惠普认为，新公司的盈利能力和现金流将为接下来在诸如3D打印、新计算体验等领域的投资提供保障。

在公司的高管职位上，分拆完成后，梅格·惠特曼将出任“惠普企业”的总裁兼CEO，她还将进入该公司的董事会；而惠普独立董事Pat Russo将出任“惠普企业”董事长。此外，惠普现任CFO凯茜·莱斯加克（Cathie Lesjak）将出任“惠普企业”CFO。惠普现任PC和打印机业务负责人迪昂·维斯勒（Dion Weisler）将出任“惠普公司”CEO兼总裁；而惠特曼将出任非执行董事长。

根据声明，此次分拆将通过向股东免税配股的方式进行。据预计，分拆将于2015财年底前完成，届时惠普股东将同时拥有“惠普企业”和“惠普公司”的股票。另外，公司拆分也不可避免地涉及到裁员问题。在之前公布的全球45000至50000名裁员计划基础上，惠普这次决定将裁员数量增加5000人。

事实上，早在“最低谷”之前的2011年，分拆利润较低的PC业务这一计划就已被惠普前任CEO李艾科（Leo Apotheker）提上议程，但此举当时在分析师眼中就像是“麦当劳分拆汉堡业务”，被视为是一项过于激进的战略决策。在没有明确时间表的情况下突然宣布拆分计划，令惠普内部当时陷入了混乱。

惠普在2011年曾花费高达大约110亿美元收购英国软件制造商Autonomy，但这笔收购随即因88亿美元的资产减记而令业界震惊，直接导致惠普的股价大跌，市值蒸发，而主导这一收购的李艾科也被惠普董事会解雇，分拆PC的计划被搁置。随后，现任CEO惠特曼主政惠普，她在2012年通过公司重组将PC业务与利润更丰厚的打印机业务进行合并，以降低成本并提升运营效率，这也为如今的拆分决策打下了基础。

此后，惠普股价开始攀升。分析认为，其企业级IT业务的增长是惠普股价回暖的重要拉动力之一。惠普目前的市值大约是689亿美元，分析认为，这次拆分的顺利实施将产生两家年营业收入超过500亿美元的上市公司。

与3年前的市场环境相比，眼下像IBM等IT巨头都在拆分技术含量较低、利润不够丰富的业务，比如IBM刚刚宣布将旗下X86服务器业务卖给联想，转向专注于云计算等领域；DELL在私有化后也将未来寄托在云计算、移动以及大数据上。可见，在以大数据和云计算为代表的下一个IT时代，惠普的转型已迫在眉睫。

其实，惠普的拆分，也有可能是为了下一步的合并。据《华尔街日报》最近报道称，惠普已经与数据存储设备制造商EMC进行了合并谈判，这项交易有望创造一家市值约1300亿美元的行业巨头。

业内人士认为，惠普是看中了EMC控股的云计算软件公司VMware，此次分拆有可能为惠普的企业硬件和服务业务开辟一条道路，最终成功完成与EMC的合并。但目前惠普官方并未对与EMC的谈判发表任何评论。在此前与EMC的接洽中，惠普的PC与打印业务被视为合并过程中的“拖累”。有分析认为，通过分拆，惠普的两大业务都可以凭借更简单的财务报表来寻求出售或收购。

分拆后，惠普的战略将转向为大企业销售计算机硬件、软件和服务。此前在推进云计算、移动技术和现代化服务领域的进程中，惠普已处于落后位置，惠特曼在声明中认为，此次分拆有利于公司更专注于这些领域的投入。

有分析人士担心，分拆后的两家公司将如何应对失去规模优势的问题？因为当初惠特曼否定李艾科的拆分PC计划时，规模优势下的议价能力是她当时考虑的重要因素之一。这项早在3年前就由上一任CEO李艾科提出的剥离PC业务的拆分计划，能否让惠普真正实现复兴？这需要经过市场的检验。一位业内人士分析称，在企业级业务（Enterprise）和个人业务（Consumer）在公司内部运营差别越来越大的趋势下，惠普拆分是一种自然选择，但它面临的压力是，能否在技术创新乏力的窘境中迎头赶上IT发展的新潮流。

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