【看中国2014年09月26日讯】阿里巴巴上市了，而且创下华尔街初始股上市历史记录，如今阿里巴巴市值高达两千亿美元。
从数据看，中国有六亿网民，几乎相当于美国人口的两倍，去年双十一购物高峰，三分之一的中国人通过阿里巴巴购物，五十亿美元的零售额，一亿次送货上门，阿里巴巴的销售额是美国Amazon 和 Ebay 的总和。
马云在他写给投资者的信中称，阿里巴巴的企业宗旨是为中小企业服务，通过互联网技术解决他们的难题，公司的客户就是中小企业。把中小企业互相连接在一起，跟消费者连接在一起。淘宝、阿里配、天猫，让西方网络公司眼红；这一切，投资者很难不心跳加快。但是别忘了，阿里巴巴是中共法律框架下的企业，投资者的股份可能一文不值。
中共法律禁止外国人拥有重要领域企业的多数股份，包括互联网公司。为了避开这一法律难题，阿里巴巴出售的不是直接的股份，而是不同系列的利益体，说的实际一点，投资者购买的是阿里巴巴在开曼群岛注册的借壳公司的股份，有这些股份就可以分享阿里巴巴的盈利。
今年六月，美国国会的美中经济和战略委员会发表调查报告，警告说，这种安排在中国监管当局看来是中国公司，在外国投资者看来是外国公司，这样的构架风险很高，在中国有非法的可能。
去年，中国最高法院曾经作出裁决，这种不同系列的利益体的做法是用法制的外衣掩盖非法的行为。在初始股上市的动议书中，阿里巴巴承认，如果中国监管当局认为他们的做法不合乎现在或者将来的规定的话，所有出售的股份都可能作废。
换句话说，只要中共当局一纸令下，2百20亿市值会消失于无形。那为什么投资者还是如此热捧阿里巴巴的股票呢？因为大家都抱有这样一种想法，阿里巴巴筹集的资金规模太大，在国际金融市场影响太大，中共当局不愿，也不敢动阿里巴巴。
真是这样吗？近代史上，从来就没有中共因为顾虑国际影响而收敛的先例，反面例子倒是不少。阿里巴巴的商业模式的确让许多中小企业摆脱了挂靠中共干部、行贿和黑箱作业的模式，通过相对透明的互联网竞争。
阿里巴巴的投资者们，希望的就是中共当局不要插手、不要干预，任其自由发展。不过，这样的期望很可能是奢望。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
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