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两张图理解A股为何“意外走牛”

2014-08-06 12:00 桌面版 正體 0
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【看中国2014年08月06日讯】最近,大陆A股连连出现大涨,“意外走牛”的A股也吸引了更多资金的涌入,到底是哪些因素驱动A股傲视全球市场呢?

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一方面,人民币汇率连续3个月持续升值,涨幅超过1.5%,7月人民币累计升幅达0.49%。本周二,人民币即期汇率创逾四个半月新高,收报6.1708,较上个交易日升值77个点。市场预计人民币还将继续走强,预计短期内将突破6.17的关口。

另一方面,被外界形容为中国版QE的PSL工具的推出,令越来越多的分析认为央行正在进行兜底。

华尔街见闻网站曾提到广发证券首席经济学家刘煜辉的观点,他认为,中国银行股重估的机会在于降低市场对于其资产负债表的担心。

未来行情的演化,经济指标可能只是辅料。核心是量宽给出了一个影影倬倬的方向,由于货币宽松(央行扩表)+(中央)政府负债,尾部风险有可能被封杀(至少一段时间)。

渣打银行经济学家 Stephen Green认为,中国央行向国开行发放1万亿元PSL,是中国央行的QE之举。这笔资金是中国央行有意地大规模扩张资产负债表,即使央行的资产负债表不会反映出融资的转移,国开行的资产负债表也会反映得出。

那么,A股的这波行情能持续多久呢?曾准确预言股市拐点的分析人士DeMark并不乐观,他警告,A股即将见顶,未来六个月押注股市上涨的投资者将会承受损失。

下图显示的是DeMark对上证综指的预测,绿线为他推荐买入的时点,红线为当前推荐卖出的时点:

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