中国第一家公司债券本息都违约
【看中国2014年07月18日讯】中国华通路桥集团有限公司星期三（7月16日）宣布，可能无力支付下星期即将到期的短期债券，使得交易者和投资者对发行债券的中国公司更为谨慎。
华通路桥集团有限公司说，可能无力支付下星期三到期的债券。这家公司或许成为中国第一家债券本金和利息都违约的公司。总部位于山西的华通路桥发行的这批1年期债券的票面利率为7.3%。总额人民币4.292亿元的债券将在7月23号到期。
华通路桥表示，这是政府调查公司董事长王国瑞造成的。中国人民政协山西省委员会7月10号在网站上公布，王国瑞涉嫌违法，被撤销政协委员资格，不过声明没有透露王国瑞触犯了什么法律。
华通路桥发给上海交割所的声明也很简短，没有说明王国瑞被调查的具体原因，只提到王国瑞“ 正在协助调查”。华通拒绝向媒体发表评论。
在中国，公司通常由董事长一人说了算，政府调查和拘留公司董事长，剥夺他签署付款和决策的能力，可以导致公司瘫痪。德勤会计事务所前中国部主任顾屏山说，“整个财政系统不应该完全靠一个人的命运，正规地来说，公司的债务要由公司来负责，不应该由一个人来控制。”
中信证券表示，华通路桥这次可能发生违约，将比今年3月份中国国内债券市场上的首次违约影响更大，当时发生违约的是上海超日太阳能科技股份 有限公司。
华尔街邮报引用中信证券的分析说，超日太阳能的债券属于高收益率债券，其违约风险自去年就已有所披露，所以投资者对于公司可能违约已有预期，但华通路桥的案例是紧急情况。中信表示，这一次留给投资者的反应时间要少得多。
顾屏山说，总的来讲，这次违约风险和中国反腐有关，不过希望反腐运动可以整顿整个国家的金融系统，使之更加正规化。“暂时可能对市场产生不稳定性影响，但是从长期来说，改革调整后，应该对整个市场和金融系统有好处。”
原世界银行驻京办事处负责人鲍泰利早些时候指出，自从中国2008年底采取经济刺激措施之后，债务出现爆炸性增长，尤其是企业债务。他说：“这个巨大的经济刺激方案的大部分是由信贷来支撑的，其后果是，影子银行规模非常庞大，企业的杠杆率过高，借贷的债务过多。”
标准普尔今年6月15号公布的数据显示，到去年12月31号为止，中国是全球债务借贷数额最大的国家，达14万亿美元，超过美国的13万亿美元。
华通路桥违约的前景凸显出国内企业艰难的经营环境，这些企业一方面要应对中国经济增速放缓的影响，同时还要面对政府越来越不愿救助受困企业的现实，使得他们越来越依赖于短期信贷。而另一方面，贷款和出资人会尽量避免接触陷入法律麻烦的公司，导致短期信贷枯竭。
有分析人士担心，很多中国公司会因此放弃发行债券的决定。