PMI下降是否预示着中国经济进一步下滑？
【看中国2014年03月26日讯】中国三月份的民间汇丰制造业采购经理人指数（PMI）预览继续下降到48.1， 为八个月来最低点。汇丰制造业采购经理人指数是中国制造业综合发展状况的晴雨表,数字为50是临界点,高于50表明制造业处于扩张状态,低于50则表明制造业处于萎缩状态。
就在中国经济在2014年持续放缓已经基本是国际间相关学者和机构共识的大背景下，三月民间汇丰制造业采购经理人指数预览结果无疑继续加重了人们对中国经济放缓的忧虑。对此，美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院教授谢田星期一对自由亚洲电台记者表示:
“这印证了我们一直以来的观点， 即中国经济从现在开始真正进入了麻烦， 进入了一个非常危险的境地。 美国最早在2008年进入衰退，经历了阵痛之后也比中国和欧盟更早地进入经济的复兴和复生。 从2008年开始， 中国大陆增发货币和贷款来刺激经济。 这实际上把中国经济的危机延缓了。 在延缓的这几年的过程中，问题实际上更加恶化， 例如房地产泡沫继续膨胀，地方债务继续膨胀， 银行的钱荒和通胀问题。尽管如此， 中国政府目前最担心的还是失业问题”。
汇丰银行经济学家屈宏斌星期一对外表示，三月份汇丰制造业采购经理人指数预览的结果显示，主要受中国内需进一步走软的影响。中国经济增长的动能持续减弱。不过， 美国印第安纳州博尔州立大学中国经济问题专家郑竹园教授星期一表示，中国制造业下滑应该是中国经济结构调整和转型中必然要发生的事，并不是遭遇到什么突如其来或其他什么经济发展阻力困难而发生的：
“中国整个经济结构现在要彻底地变。 过去几年中国政府投资太多的钱，结果现在很多企业生产力过剩，需要被改革， 而改革必然影响到企业扩张等经济活动。采购经理人指数下降是中国政府既有政策的结果，不是意想不到。 以往经济扩张太快， 经济是增长了， 但成本也随之上升， 实际上并没有得到什么好处。 在经济结构转变过程中，采购经理人指数下降不可避免”。
屈宏斌表示，中国政府应对的办法可能是出台一系列稳增长的措施，例如降低民间资本的投资准入，加大对地铁、环保和政策性公共住房的支出，指导借款利率下行和保持对实体经济信贷流动性支持。美国《华尔街日报》星期一报导，中国政府在三月初已经批准了五个铁路项目，预计总投资额为人民币一千四百二十亿元人民币。对此，谢田教授表示：
“三月份汇丰制造业采购经理人指数继续下降表明中国经济继续衰退， 复兴不会很快出现。 在此情况下，像以前那样对经济继放水还是抑制通胀， 中国政府在这两者之间犹豫不决， 两边摇摆。 最终究竟采取什么措施取决于中国政府对就业前景的预期等情况。 对于中共来说，捍卫它的政权是最大的考量。 如果失业大军进一步增加， 失业对其政权就是一个巨大的直接威胁。由此， 如果中国经济进一步下滑， 中国政府有可能采取措施刺，激经济发展”。
《华尔街日报》星期一的报道说，中国新一届领导班子自从去年上任以来一直强调，不能再依赖宽松的信贷条件和政府支出来维持中国经济的高速运行。2014年的中国实际经济运行状况显示，中国政府实施宽松性政策的空间比以往可能更小了， 因为中国债务总额继续以惊人的速度上升，去年达到国内生产总值的213%，高于2007年的140%；此外，中国住房市场也存在过度建设和疲软迹象。
不过，郑教授表示，中国GDP增长7%是一条红线。在这条红线以上或以下，中国政府的经济政策将有所不同：
“如果GDP低到5%，或6%， 中国政府可能放宽既定的经济改革政策，像放松贷款和增加政府投资。如果GDP能够达到7%， 中国一定按照既定方针走。 虽然政府设定2014年的GDP增长目标是7.5%，但是7.1% 或7.2%也不错吗。7.5%只是中国政府的理想目标”。
汇丰制造业采购经理人指数预览是每个月根据中国420家制造企业的采购经理人问卷反馈结果编制而成，比采购经理人指数终值提前一个星期左右对外公布， 与中国官方公布的采购经理人指数大同小异。汇丰的指数主要反映中小企业的经营状况。
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