瑞信：通胀重临已无悬念
瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济师陶冬3月20日在香港表示，今年不用担心中国经济“硬着陆”，归功于政府财政状况“宽裕”，但要关注食品价格推动通胀上扬的风险。
陶冬预计，2013年第三季度开始由猪肉带动的食品价格将迅速上升，今年底CPI增长料达4%，至2014年更会触及5%，致使央行或需要从2014年二季度起要加息三次，每次25个基点。
增长质量不乐观
“表面上看，经济增长得以稳定，但除了GDP以外的数据表明大多数经济活动仍不活跃。”陶冬表示，尽管相信今年GDP增长可达到中央政府设定的7.5%目标，但增长的质量不乐观。他预计，今年工业和出口增长会回落至单位数水平，而高端消费则会受到反贪腐号召的影响。
陶冬表示，去年下半年政府有意识地拉动GDP增长，特别是在基建投资上加大力度，“最近去很多内地城市，处处是工地”。但他认为，此类基建投资传导性差，难以提振民间经济，如现在民企即使能从银行拿到贷款，也鲜有意愿去加大投资做实业。
对于近日银监会要求内地银行整改理财产品，陶冬指对控制风险有一定好处，但不能彻底解决问题。他担心，影子银行会绕过监管以其他形式出现。
关于人民币国际化进程，陶冬认为，过去数年国际化步伐较快，包括发展离岸中心和债券市场，相信若无重大危机，2015年至2017年间超过90%的资本帐可自由兑换。
香港楼市拐点
去年9月曾说“香港楼市已陷入疯狂”的陶冬，称近期香港政府一系列抑制需求的措施“已给楼市按下暂停键”，但因为香港仍施行联系汇率，资金成本低企，迫使本地资金大量流向楼市。
陶冬认为，相比两年前内地客涌港买楼热潮，最近楼市更多受到本地资金追捧。至于楼市何时面临拐点，他表示“不需要等到美联储加息的那一天，只要市场对加息有所预期，泡沫就会爆破”。